一度被称为(wèi)“机构(gòu)投(tóu)资者风向标”的(de)股票ETF市场(chǎng)，迎来重大(dà)变局，个人投(tóu)资(zī)者(zhě)不(bù)仅在新发基金中(zhōng)占据主流，存量产品也超过了机(jī)构投资者占(zhàn)比(bǐ)。

　　多位业内人士对(duì)此表示，在(zài)基金(jīn)行业ETF投教工(gōng)作成效显著，ETF交易工具优势被投资者逐渐认知，以及投资热点轮动加(jiā)快(kuài)、主题和行(xíng)业(yè)ETF跟踪效率较高(gāo)等背景下，国内资本市(shì)场正在经历股民转基民，由(yóu)“投个(gè)股”到(dào)“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票(piào)ETF占比抬升，有利于投资(zī)者分(fēn)散风险(xiǎn)，提高市场交(jiāo)易活跃度，长远可提高A股市场稳定性。

　　新(xīn)发权益(yì)ETF个人(rén)占比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日(rì)，今年新成立的37只股票(piào)ETF（统计(jì)股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）上市前一周(zhōu)披露的个人投资者(zhě)平均(jūn)占(zhàn)比83.9％，个人投资者俨然成为(wèi)新发权益ETF的主力军(jūn)。

　　而(ér)从(cóng)全(quán)市场数据(jù)看，2022年(nián)个人投资者(zhě)比例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个(gè)百(bǎi)分点，但(dàn)仍然(rán)在股票ETF市(shì)场占比超过了(le)机构资金。

　　针(zhēn)对个人投资者占比的变化(huà)，华泰柏瑞(ruì)指数投(tóu)资部总监助理、基金(jīn)经理李(lǐ)沐阳表示，2018年以前，权益类(lèi)ETF的规模主(zhǔ)要(yà100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两o)集(jí)中在几大(dà)宽基ETF，一般都是机构投资者做配置去(qù)买ETF。2019年以后，行业ETF如(rú)雨后春笋般出现，叠(dié)加全(quán)行业指数相关业务同仁在ETF投教工作上的共同(tóng)努力，ETF作为交易工(gōng)具的(de)优势，越来越被普通个人投(tóu)资者认知，从而使个人(rén)股票占(zhàn)比的(de)大幅(fú)提升。

　　具(jù)体到(dào)今年(nián)新发ETF个人(rén)占比(bǐ)较高的现象，国泰基(jī)金也分析，今年以来A股市场持(chí)续回(huí)暖，投资(zī)者(zhě)情(qíng)绪比(bǐ)较积极，新(xīn)发产品(pǐn)募资(zī)环境比较好，也(yě)越来(lái)越受(shòu)到个人(rén)投资者(zhě)的青睐(lài)。此(cǐ)外，ETF投资者大部分由(yóu)股民转化(huà)而来(lái)，这些个人投(tóu)资者也认识到ETF持有一篮(lán)子(zi)股票，胜率大概率更高(gāo)，相对于个股来(lái)说(shuō)，也能更(gèng)好地分散风险。

　　基煜(yù)研(yán)究也(yě)补(bǔ)充(chōng)道(dào)，个人(rén)投资者“买(mǎi)新不买旧(jiù)”的理(lǐ)念(niàn)扎根较深(shēn)，更(gèng)倾向于交易新上市的(de)ETF，而机构(gòu)投资者对于时间成(chéng)本的把控较严格，在(zài)看准投资(zī)机会后，更(gèng)倾向于去申(shēn)购老产品。

　　近五年个人(rén)占比呈攀升势头

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF

　　从近五年数据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀(pān)升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为(wèi)38％，2019年(nián)-2020年(nián)个人持有(yǒu)比例(lì)平(píng)均分(fēn100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两)别为(wèi)36％、42％，2021年一(yī)度占比(bǐ)达到54.52％的(de)高点(diǎn)，超过了机构资金(jīn)，股票ETF作为“机构投资(zī)者风向标(biāo)”成为过去(qù)式。

　　到2022年(nián)，个人(rén)占(zhàn)比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分(fēn)结(jié)构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升1.5个百分点；而个人投资者占(zhàn)比较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态(tài)势中(zhōng)，个人投资者在行业或主题(tí)ETF产(chǎn)品中占(zhàn)比(bǐ)下降，但绝对份额也是在(zài)增(zēng)长的，这(zhè)一数据更(gèng)代表了(le)机构投资者对行业或(huò)主(zhǔ)题ETF的(de)认可度也在不断(duàn)抬升。

　　“我个人认为是(shì)ETF投教(jiào)工作在发挥作用。”李沐阳(yáng)表示(shì)，在下沉调研的过程中(zhōng)，我(wǒ)们发(fā)现大(dà)部分投(tóu)资者都会将较为低(dī)风险的(de)宽基ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝试。潜(qián)移默化中，宽(kuān)基ETF扮(bàn)演了资产组合配置(zhì)中的一个重(zhòng)要的(de)台阶。

　　国泰基金也补100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两充道，由(yóu)于近年来行业轮动加快，而(ér)宽基ETF可以帮助(zhù)投资者把握(wò)比较均衡(héng)的投资机会，受到(dào)资金关注(zhù)。早在(zài)2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较(jiào)受欢迎；而在(zài)市场上行时，行业和主题异彩纷呈，机会又多(duō)上涨空间(jiān)又大，风险偏好也随之上升(shēng)，所(suǒ)以行业和(hé)主题ETF占比则会提升。

　　基煜研(yán)究也表示(shì)，近五年市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)热情的提升带来了A股市(shì)场的大幅发展(zhǎn)，个(gè)人(rén)投资(zī)者入市(shì)规模激增(zēng)，而(ér)在(zài)经历(lì)了多种(zhǒng)行情风格的锤炼后，尤其是(shì)操作难度较高的2022年之(zhī)后，投资者(zhě)们对(duì)于跑赢基准的(de)难(nán)度有了更(gèng)清晰的认(rèn)知，而(ér)ETF能够有效的跟上基准的步伐；另一方(fāng)面，近几年投资热点轮动(dòng)较快(kuài)，新的投资领域带来了大量的学习(xí)成本，而ETF的投资门(mén)槛较低，运作透明度较高，因而逐步获(huò)得个人投资(zī)者的认可。

　　具体来看(kàn)，基煜研究(jiū)分析，一是随(suí)着A股市场(chǎng)愈(yù)发(fā)成熟(shú)、有效(xiào)性提(tí)升，个(gè)人投资者对于β收(shōu)益的(de)认知将(jiāng)越来越深入，近几年可以看到更多投资者会基(jī)于大(dà)势选择宽基投资工具；另(lìng)一方面，2019年至2021年，市场的投资主线(xiàn)较为清晰，如(rú)消(xiāo)费、新能(néng)源(yuán)、医药等，因此行业(yè)主题基(jī)金(jīn)ETF更(gèng)容易受到追捧。

　　提升交(jiāo)易活跃度(dù)

　　长远可提高(gāo)A股市场的稳定性

　　随着个(gè)人(rén)占比的(de)抬升，股票ETF市场(chǎng)的交投活跃度也呈现明(míng)显(xiǎn)的提升。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)股票ETF市场总成交额12.67万亿(yì)元，同比(bǐ)增长43％；年(nián)平均换(huàn)手率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表示，长期来看，股票ETF市场个人(rén)占比超过机构(gòu)，有利(lì)于股民(mín)转(zhuǎn)为基(jī)民(mín)，为投资者分散(sàn)风险，提升交易活跃度，长远可提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者(zhě)大都由股民(mín)转化而(ér)来(lái)，个(gè)人投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个股可以(yǐ)更(gèng)好地(dì)平(píng)滑风(fēng)险(xiǎn)，也能够获得交易的参(cān)与感，于是更多选择通过ETF来参与市场。相比个(gè)股(gǔ)来说，ETF的(de)风(fēng)险更分散(sàn)波动(dòng)也更小(xiǎo)，因此(cǐ)个人投资者(zhě)选择ETF而非股(gǔ)票(piào)，长远来看可提高A股(gǔ)市场的(de)稳(wěn)定性。

　　“个(gè)人投资者在ETF投(tóu)资上可能交易(yì)频率更高，也更容易受到市场消息的影响，这对于(yú)我(wǒ)们基金管理人的持(chí)续(xù)运营(yíng)和投资者陪伴都提出了(le)更高的要(yào)求。”国(guó)泰基(jī)金相(xiāng)关人士(shì)称。

　　“更(gèng)高的个人占(zhàn)比可能会(huì)带(dài)来更活跃的交易，并带来(lái)更(gèng)有(yǒu)吸引力(lì)的(de)市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两