近期交易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(liá蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病n)被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的(de)监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出(chū)口银(yín)行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参(cān)与债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会(huì)进行(xíng)自律(lǜ)调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎ蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病n)处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包(bāo)括低价(jià)包销多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按(àn)照发(fā)行(xíng)文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担(dān)着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽(jǐn)责(zé)，维护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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