投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据(cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季(jì)度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达(dá)的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的因素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能(néng)会(huì)赚了(le)景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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