为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票(piào)

　　多人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露的(de)信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够(gòu)获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在二级(jí)市场买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　乔布斯为什么把苹果给库克trong>操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不(bù)低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论(lùn)交易(yì)新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)就各(gè)自账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组(zǔ)交易行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录(lù)的(de)合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立(lì)法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资(zī)金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价(jià)的行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别(bié)对(duì)待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽(zé)广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由(yóu)不具有(yǒu)事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条(乔布斯为什么把苹果给库克tiáo)规定，何德(dé)平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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