个人养老金业务(wù)试点落(luò)地半年(nián)，你参与了吗？

　　自去年11月(yuè)27日开始，个(gè)人养老金开始进(jìn)入为期一年的(de)试点，在全国(guó)选取了(le)36个试(shì)点城市和地区进行(xíng)推(tuī)进。据人力资源和社(shè)会保障(zhàng)部数据显示，截至今年3月末，个人(rén)养老金开(kāi)户数量达到(dào)3324万，市(shì)场空间初步打开。

　　作为个人养(yǎng)老金业(yè)务的代(dài)销主渠道之一，证(zhèng)券公司(sī)凭(píng)借其(qí)与权益产品的紧密(mì)联系和与投(tóu)资(zī)者的深度了解，在养老(lǎo)基(jī)金销售方(fāng)面已有多(duō)方实(shí)践(jiàn)。时值(zhí)个人养老金(jīn)业(yè)务试点推(tuī)行半年之际，中国基金报记(jì)者深入多(duō)家券商，了解个人养(yǎng)老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财(cái)富(fù)管(guǎn)理优势

　　券商(shāng)深(shēn)耕个人养老金市场

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者 闫(yán)晶滢(yíng)

　　试点半年以来，个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)正在获得(dé)更多证券公司的重视。

　　早在去年11月(yuè)个人(rén)养(yǎng)老金试点(diǎn)落地，14家(jiā)券商获得代销资格(修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜gé)。截至今年3月31日，证监会更新名(míng)录中个人养(yǎng)老金(jīn)基金数量增(zēng)加至143只，券商(shāng)数量扩容至18家，平安证(zhèng)券、安信证(zhèng)券及中(zhōng)信证券（山东）、中信证(zhèng)券华南新(xīn)增获批。

　　作为(wèi)公募基金最主要(yào)的代销方之一，证券公司在个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)试点的(de)铺开(kāi)和推广中持续发力(lì)，个人养老金业务(wù)也成为大(dà)型券商们财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型的重(zhòng)要(yào)抓手。通过精心(xīn)布局(jú)产品及(jí)渠道，与基金投顾服(fú)务结(jié)合，试点券商充分发挥(huī)财富(fù)管理优(yōu)势，做(zuò)“精”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目(mù)前(qián)，个人养老金(jīn)可(kě)投(tóu)资的产品主(zhǔ)要有四类：银行理(lǐ)财、储蓄存款(kuǎn)、养老保险(xiǎn)、公募基(jī)金。据人社部个人养老金产(chǎn)品名录显示，当前上线个人(rén)养老(lǎo)金产品共有652只，其(qí)中(zhōng)储蓄类(lèi)产品(pǐn)、理财类产品(pǐn)、基(jī)金(jīn)类(lèi)产(chǎn)品、保(bǎo)险类产品分别(bié)为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代销个人(rén)养老金产品(pǐn)资格受到明显限制，仅部(bù)分具备保险兼业(yè)代理牌照的(de)证券公司可销售养老保险，大多数试点券商将视(shì)线聚焦(jiāo)于公募(mù)基金上进行重点开拓，发力“全(quán)布局”。

　　例如，海通证券在2022年(nián)年报中表示，其顺利(lì)获得首批个(gè)人养(yǎng)老金基(jī)金销(xiāo)售资格，完成(chéng)全部40家基金管理公司共(gòng)计126只个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)基金产品的(de)上(shàng)线，基本实现(xiàn)个人(rén)养老(lǎo)金公募基金(jīn)产品全(quán)覆盖。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个(gè)人(rén)养老金业(yè)务(wù)负责人向中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者(zhě)介绍称，中(zhōng)信建投已引进华夏基金等发行养老基金(jīn)管理(lǐ)人的(de)137只Y份(fèn)额产品，后续将不断完善产(chǎn)品(pǐn)池。东方证券亦表示，目前已基本实现(xiàn)了养老公募(mù)基金的(de)全覆盖。

　　银河证券相关(guān)业务(wù)负责人指出(chū)，从客户服务办(bàn)理的角度(dù)看(kàn)，大部分(fēn)客户更愿(yuàn)意(yì)在产品货架丰富的机构(gòu)办理个人养(yǎng)老金(jīn)业务。因此在(zài)服务体(tǐ)系的基础架(jià)构上，风格多(duō)样、风险收益(yì)多元(yuán)的产品货架能(néng)够带给客户更好的服务办(bàn)理(lǐ)体验，产品布局的“全(quán)面”是个人养(yǎng)老金(jīn)业务的基础。

　　与此同时，从客户(hù)投(tóu)资选(xuǎn)择的(de)角度讲，大部分(fēn)客户(hù)对(duì)于金融产品(pǐn)的特(tè)征(zhēng)和(hé)策略(lüè)的认知、对自身投资能力(lì)、投资意愿、投(tóu)资(zī)目的的(de)认(rèn)知较为模糊。帮助客户做好“养老规划”、协(xié)助客户筛选(xuǎn)“合(hé)适的产(chǎn)品(pǐn)”，就(jiù)成为服务机构的(de)“核(hé)心竞争(zhēng)力”。在(zài)全面引入个人养老金可(kě)投资(zī)的产(chǎn)品类型的基础上，各(gè)家机构需(xū)要深入、充分(fēn)、严谨地(dì)研究每类产品(pǐn)的特性；结合存量(liàng)客(kè)户的个性化画像和客户特点(diǎn)，为客户(hù)提(tí)供切(qiè)实(shí)可行的产品评估体(tǐ)系和养老规划(huà)方案。

　　实际上，对于个人投(tóu)资者(zhě)来说，当前阶段认可并开通(tōng)个人养老金账户的(de)理由，一是来(lái)自开户(hù)渠道(dào)的(de)多重福(fú)利(lì)动员(yuán)，二是个人(rén)养(yǎng)老金带来的个税抵(dǐ)扣(kòu)优惠。但不可(kě)否认的是，虽然(rán)开户数量众多(duō)，但(dàn)缴存比率仍不(bù)理想(xiǎng)。

　　由于个人养老金退(tuì)休后才能取出(chū)，这每年12000元自然是需要在(zài)账户内充(chōng)分利用(yòng)长期投资，但如何投资也令不少投资者犯难(nán)：买什(shén)么、买(mǎi)多少，在哪(nǎ)买(mǎi)、怎么买，选择越多，困难越多(duō)。现有养老产品的(de)选择(zé)已令(lìng)投(tóu)资(zī)者(zhě)目(mù)不暇接，如何让投资者(zhě)选择到适合自己(jǐ)的产品，证券(quàn)公司的投顾力量大有可为(wèi)。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名高素质的(de)投(tóu)资顾(gù)问，帮助客户甄选适合自身的养(yǎng)老(lǎo)产品，做好养老规划和资产配置，做到客户的(de)‘好(hǎo)医生’。”前述负责(zé)人(rén)称，中信(xìn)建(jiàn)投采(cǎi)取线上(shàng)线下相结(jié)合的方(fāng)式，注重交流和体验(yàn)，为客户提供有(yǒu)温度的专业服务。

　　国泰君(jūn)安(ān)在(zài)推(tuī)广个人养老金(jīn)业务时曾介绍，其结合个人(rén)养老金基金特点，细化(huà)形(xíng)成“甄选100个人养(yǎng)老金基金评价标准(zhǔn)”，综合(hé)基金公(gōng)司治理水(shuǐ)平、投研(yán)能力、业绩评价(jià)、风险管理、声誉口碑量化评(píng)价，优选值得(dé)信(xìn)赖的养老金基金；选出“综合优选”、“养老专(zhuān)家”、“投研大咖(kā)”、“风险收(shōu)益性(xìng)价比”、“聚焦股息”等(děng)特色养老金基金(jīn)产品清单，满足(zú)养老金客(kè)户个性化养老(lǎo)需求。

　　渠道：打造(zào)“一站式”养(yǎng)老

　　拓展(zhǎn)“上门服(fú)务”企业员工

　　不(bù)得不承认的是(shì)，虽然证(zhèng)券公司营业网点数量在(zài)“金融圈”内(nèi)并不算少，但远难(nán)以与大型商业银(yín)行的优势相匹敌。

　　此前兴(xīng)业银行召开的(de)2022年报发布会上，该行(xíng)高(gāo)管(guǎn)透露，截至(zhì)2022年末(mò)，该行(xíng)已经累计(jì)开立个人养老金(jīn)账户(hù)229.16万户，位列(liè)全行业第三位(wèi)，市(shì)场占有率超10％，仅次于建设银行和工商银行。相比之下(xià)，鲜有券(quàn)商愿意公(gōng)布投资者通(tōng)过其(qí)渠道(dào)开通个人养老金账户(hù)的情况(kuàng)。

　　产(chǎn)品方面，国家社(shè)会保险公(gōng)共服务(wù)平(píng)台(tái)上仅可查(chá)询商业银行(xíng)个人养老(lǎo)金(jīn)业务开办情况。其中显示，23家获准开办个人养老金业务(wù)的银行中，有22家开设(shè)了(le)资金账户和(hé)储蓄交易(yì)业(yè)务，8家同时开展了基(jī)金交(jiāo)易业务、保险交(jiāo)易业务和理财交易业(yè)务。

　　与(yǔ)大(dà)型(xíng)商业(yè)银行所拥有的(de)产品和渠道(dào)优势相(xiāng)比，证券公司个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)的规模相对(duì)有限，仍处于积(jī)极开拓阶段。

　　不(bù)过(guò)，虽然网点数量难(nán)以比拼，但券商发力个人养老金业务，自有其独特“打法(fǎ)”。记者注意到，多家券商(shāng)在推广(guǎng)个人养老金(jīn)业(yè)务时(shí)，将“一站式”服务作为宣传重点。

　　例如，国泰君安此(cǐ)前(qián)表示(shì)，其个人养(yǎng)老(lǎo)金业务从(cóng)引导客(kè)户(hù)形成科学养老理(lǐ)财(cái)观念的长(zhǎng)远视角出发，为客户提(tí)供从产品策略、到产品优选、再到(dào)组合配置的全(quán)周(zhōu)期专业资配服(fú)务和一(yī)站式的产品(pǐn)选择。中(zhōng)信证券亦推出(chū)个人养老金投资一站式(shì)解决方案(àn)“信(xìn)养计划(huà)”，为客户提供含(hán)账户(hù)管理、资产(chǎn)配置、服(fú)务(wù)陪(péi)伴于一体的个人养老金投资综合服务。

　　除了“引进来(lái)”并(bìng)全方位服务(wù)投(tóu)资者外，“走出去(qù)”也是部分券商开拓个(gè)人(rén)养老金业务的(de)解决方案。东方证券副总(zǒng)裁(cái)徐海(hǎi)宁向记(jì)者介绍，东(dōng)方证券(quàn)基(jī)于对个(gè)人养老金目标(biāo)客群(qún)的深入研究(jiū)，将开(kāi)发(fā)大中(zhōng)型企(qǐ)业(yè)作(zuò)为(wèi)个人养(yǎng)老金(jīn)客户拓(tuò)展的重(zhòng)点(diǎn)方向(xiàng)，制定了“上(shàng)海(hǎi)深度、全国广度(dù)”的推广(guǎng)计(jì)划。

　　具(jù)体而(ér)言，东方证券协同(tóng)系统内成(chéng)员公司开(kāi)展(zhǎn)走进企业推广(guǎng)个(gè)人养(yǎng)老金活动(dòng)，为企(qǐ)业单位员工提供个人养老金上门服务，免去客(kè)户前往营业厅办理业务路上花费的时间，提高服务效率，节约客(kè)户时间。展业初期组织了(le)超过100场的(de)个(gè)人养(yǎng)老金走进企业服(fú)务(wù)活(huó)动，覆盖企业员工(gōng)近万人。

　　个人养(yǎng)老金制度试点半年

　　持有(yǒu)体验成产(chǎn)品(pǐn)胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟(jǐng)

　　去年11月下(xià)旬，券商代销个人养老金业(yè)务(wù)“开闸”，多家获资质的机构正式展业(yè)，逐鹿个人养老金市(shì)场(chǎng)。如今，个人养老金制度(dù)实施已有半年，相关(guān)产品(pǐn)的收益率和回撤情况、产品(pǐn)能否真(zhēn)正(zhèng)满足养老诉求等(děng)问题，持续成为(wèi)市(shì)场关注(zhù)焦点(diǎn)。

　　多(duō)位券商业内人士表示，由于资金“只进不(bù)出(chū)”，认购的产品又(yòu)是为了满足(zú)养老需求，投资者更希望能实现低波动(dòng)、低回撤(chè)。如何做到从中长期保值(zhí)增值(zhí)同时又让客户体验良好是个人养老产品(pǐn)成败的关键(jiàn)。

　　提供更匹配的养老产品(pǐn)

　　同(tóng)时(shí)服务(wù)上寻求创新突破

　　眼下，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务已然成(chéng)为(wèi)券商财富(fù)管理转型(xíng)的核心方向之一。通过不断完善客户服务(wù)体系，满足客户(hù)多层次金融需(xū)求，促(cù)进财富管理(lǐ)业务(wù)高质量发(fā)展(zhǎn)，券(quàn)商在业务(wù)内涵上正不断挖潜。

　　多名券商业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，在客户分类服务(wù)方面(miàn)，会根据国家政策选择社保关系在先行城(chéng)市（地区）、能享(xiǎng)受税优且对税优(yōu)敏感、对理财有初步(bù)认知的(de)客户进行第一阶段的(de)重点(diǎn)服务，对其他客户会随着试点扩大和客户画像的覆盖进行(xíng)后续服(fú)务(wù)。

　　东(dōng)方(fāng)证券副总裁徐(xú)海宁表示，证券公司(sī)可重点关注企事(shì)业单位员工，特别(bié)是大中型城市具有(yǒu)一定经营规模的企(qǐ)业员工，他们能够(gòu)享(xiǎng)受个税抵扣的优势(shì)，具备一(yī)定投资意(yì)识和财务认(rèn)知；这(zhè)类人群对未(wèi)来(lái)退(tuì)休有一定的规(guī)划(huà)和想法。

　　同时，由于个人(rén)养老金(jīn)是一个增量市场，对(duì)证券(quàn)公(gōng)司而言，针对潜在客群可(kě)以全市(shì)场覆盖。证券公司可以通过投(tóu)研优势和专业投顾(gù)队伍，创造更多养老投资场景，跟(gēn)踪了解客户的风险偏好，结(jié)合稳(wěn)健(jiàn)、平衡、积极等不(bù)同风险类型的养老基(jī)金，帮助(zhù)客户建立个人养老(lǎo)金投资计划。此外，证(zhèng)券公司可以通(tōng)过加(jiā)强顾问(wèn)服务，帮助客户有效应对(duì)投资组合净值的波(bō)动，引导(dǎo)客户(hù)持续参与(yǔ)养老金投(tóu)资，提升客户养老投资(zī)的获得感、体验感。

　　银(yín)河证券相关业务负责人表(biǎo)示(shì)，会针对不同风险承受能力、不同年龄(líng)结(jié)构和不同(tóng)资金体量制定个性化养老策(cè)略。比如对每年享税(shuì)优的(de)1.2万个人养老金，为居民（无需开户）提(tí)供符合监管部门要(yào)求的金融机构(gòu)和金融(róng)产品清单(dān)、通(tōng)俗易懂的“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等(děng)信息和交易(yì)服务；对1.2万之外(wài)的资金，提供更丰富(fù)的“安养(yǎng)计划plus”养老(lǎo)金融服务，包括养老计算器、个性(xìng)化的补充(chōng)养老解决(jué)方案、定期的(de)养(yǎng)老方案跟踪(zōng)报告以及养(yǎng)老直播服务，做好“老百(bǎi)姓身边(biān)的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐海宁(níng)认(rèn)为，证券(quàn)公(gōng)司需要有(yǒu)长远眼光(guāng)，打造增量市场，承(chéng)担起构建养老金第三支柱的(de)重要使命。

　　第一(yī)，在获客及投(tóu)教方面，应加大资源投入，通(tōng)过(guò)教(jiào)育和陪伴，提高客户对个(gè)人养老(lǎo)金的认知。走进(jìn)企(qǐ)事业单位，通过(guò)上门服务的方式触达企业和客户(hù)，举(jǔ)办专题(tí)讲(jiǎng)座、在(zài)线研讨(tǎo)会和投资教育(yù)活动(dòng)，帮助客户了解个(gè)人养老金的重(zhòng)要性、投资策略和(hé)长期规划，激(jī)发客户对(duì)个人养老金(jīn)产品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立内(nèi)容丰富的一(yī)站式个人养(yǎng)老金专区，既包括产品购买(mǎi)、定投、持仓查询等(děng)基础功能，提供(gōng)丰富(fù)的养老资讯和(hé)实(shí)用养老(lǎo)工具（如节(jié)税计算(suàn)器），加强与客户的深度互动。

　　第三，在金融科技应(yīng)用方面(miàn)，引入智能(néng)科技和(hé)人(rén)工智能(néng)技(jì)术(shù)，通(tōng)过数据分析(xī)和算(suàn)法模型(xíng)，根据客户的风险承受(shòu)能力(lì)、资产状况和目标退休(xiū)年(nián)限，定制化推荐养老(lǎo)金产(chǎn)品组合，并提供实(shí)时投(tóu)资(zī)组合跟踪(zōng)和风险管理工具，帮助客(kè)户更(gèng)好地实现养老投资保值增值。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金相关业务负责人则表示(shì)，可(kě)以(yǐ)通过“人(rén)+科技”，在大数据(jù)智能客户分析(xī)系统(tǒng)的(de)基础上，可以针(zhēn)对(duì)不同(tóng)养老诉(sù)求的客户达成(chéng)“千人千面”的个(gè)性化服务(wù)，人是“1”，科技（线上(shàng)与线下结合）是后(hòu)面的“0”，二者有(yǒu)机结合，为不同生命周期(qī)和年(nián)龄阶段的客户提供专业的、一对一的养(yǎng)老配置(zhì)服(fú)务。

　　运行(xíng)半(bàn)年七成收益告(gào)负

　　客户体验成产品胜负手

　　个(gè)人(rén)养老金制度实(shí)施已有半年，产品收益和(hé)回(huí)撤率大不(bù)大？产(chǎn)品(pǐn)能不能(néng)满足(zú)真正(zhèng)的养老诉求(qiú)？这些问题都(dōu)是投资者的重要关注点。

　　记者注意到，目(mù)前养老目标基金的整体收益水平并(bìng)不乐(lè)观。Wind数据显示(shì)，全市场149只公募养老基金产(chǎn)品，近七成收益告负。其中(zhōng)，业绩垫底的一只个人养老目标基金自成立(lì)以来回报为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较(jiào)好的(de)有平(píng)安稳健养(yǎng)老一年Y、中(zhōng)欧预见养老2025一年(nián)持有（FOF）Y自去(qù)年11月成(chéng)立(lì)以来回报均为3.15％，紧随(suí)其后(hòu)的(de)是兴全安(ān)泰稳健养老(lǎo)一(yī)年持有Y，自成立以(yǐ)来回报(bào)为(wèi)2％，另有富国、万(wàn)家、华宝(bǎo)、景顺长(zhǎng)城(chéng)、南(nán)方、华夏等旗下超10只养老目(mù)标基金收益在(zài)1％以(yǐ)上。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只(zhǐ)进(jìn)不(bù)出”，认购的产(chǎn)品又是为了满(mǎn)足养(yǎng)老需求，投资者更希望能实现(xiàn)低波动、低回撤。如何(hé)做到从中长期保值(zhí)增值(zhí)同(tóng)时又让客户体验良好是个人养老产品成(chéng)败(bài)的核(hé)心(xīn)。

　　“养老属性的产品应力争(zhēng)为客户(hù)保值增值，否(fǒu)则将违(wéi)背客户(hù)通过投资达到‘养老目的(de)’的初(chū)衷。”银河证券相关(guān)业务负责人介(jiè)绍，目(mù)前(qián)个人养老金可投资的4类(lèi)产品风(fēng)险收(shōu)益特点明(míng)显，有的(de)类别(bié)更侧(cè)重本金安全、有的(de)类(lèi)别更(gèng)侧重资产增值；但(dàn)同时(shí)，每个类别很(hěn)难做到在(zài)保证(zhèng)其特点(diǎn)达到的同时又规避掉该(gāi)类产(chǎn)品的风险(xiǎn)或(huò)缺陷(xiàn)。“从不同(tóng)客群情况来看(kàn)，低波低回撤对于离(lí)退休时点较近的投资(zī)者比(bǐ)较合(hé)适，性(xìng)价比高(gāo)的中(zhōng)波动中回撤、高(gāo)波动高回撤特征产品对于还有20-30年才退休(xiū)的(de)投资者也是可以选择的，拉长(zhǎng)周期看也能满足客户(hù)养老类资金的(de)保值增(zēng)值效果(guǒ)。”

　　为(wèi)达(dá)到上述两(liǎng)个目的(de)，前提是(shì)有(yǒu)一套完整、自洽、适用(yòng)、有效且动态适配的产(chǎn)品评价(jià)体系，通过该体系的评价，能较为清晰地区分出产(chǎn)品的“性价(jià)比(bǐ)”（如风险(xiǎn)收益(yì)比等）、能公(gōng)平、公正地对同类或者同策略(lüè)产品进行(xíng)综合评判。如此(cǐ)，才能真正将(jiāng)好的产品、合适(shì)的产(chǎn)品推荐给(gěi)合适的(de)客户群体。

　　“养老组合基(jī)金(jīn)分为目标风险型和目标日期型两大(dà)类，投资者可以根据自(zì)身投资目标和风(fēng)险承(chéng)受(shòu)能(néng)力选择具体的产品。比(bǐ)如低(dī)风险偏(piān)好的客户可(kě)选择目标日期型中的(de)稳健类产品，通(tōng)过严格控制股票资产仓位降低产品波动，带给客户(hù)相对稳健的收(shōu)益(yì)。”徐海宁表(biǎo)示，目(mù)前我(wǒ)国城镇(zhèn)职工养老(lǎo)金替代率尚有不足，根据国际经验，如果(guǒ)退休后的(de)养(yǎng)老金替代率大于70％，即可维持退(tuì)休前的生活水平，养(yǎng)老金投资的(de)增值(zhí)功能也是一个重(zhòng)要考量。由于个(gè)人(rén)养老金取用需要(yào)达到年龄等条件，投资资金具有长期(qī)性，可以达到几十年，能够承受一定的短期波动(dòng)，对(duì)于追求长期投资收益的客户，可(kě)以配置一定高比例资金在(zài)权(quán)益型资产上，实现养老投(tóu)资的(de)保(bǎo)值增(zēng)值目标(biāo)。

　　中信建(jiàn)投个(gè)人养老金相关业务负责人也认为(wèi)，个(gè)人养(yǎng)老金产品(pǐn)具有一定的普惠金融属(shǔ)性，需要关注老百姓长期(qī)保值(zhí)增值的养老需求。站(zhàn)在资产角度，想要实现长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)的稳健(jiàn)投资回报，资产配置不可(kě)或缺。通(tōng)过投资不(bù)同品种、不(bù)同收益特(tè)征、低(dī)相关性的金融资产，有助于实现风险(xiǎn)分散、降(jiàng)低(dī)总体波动(dòng)，从而更好地满足(zú)投资者的养老(lǎo)投(tóu)资目标。

　　推动个人养(yǎng)老金(jīn)业务高质量发(fā)展

　　道阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在(zài)个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务积极发展的同时，与渠道网(wǎng)点(diǎn)和客户众多的(de)银(yín)行等机构相比，券(quàn)商如(rú)何突破(pò)自身瓶颈，实现差(chà)异化的发展，可以(yǐ)说是(shì)“道阻且长”。

　　银河证券(quàn)相关业务负责人表(biǎo)示，银行、券商、基金独立(lì)销(xiāo)售机构都(dōu)可参与到为客户提(tí)供个人养老基金服务，几类机(jī)构优势(shì)互补(bǔ)，严格意义上说是竞(jìng)合而非竞争更(gèng)非(fēi)“相杀”关系(xì)，每类机构或(huò)者每家机构可以根据自(zì)己(jǐ)的资源禀(bǐng)赋，充(chōng)分发挥自身优(yōu)势，服务(wù)好有(yǒu)养老投资需求的投(tóu)资(zī)者。

　　“在(zài)政(zhèng)策上(shàng)，未来还有以下三(sān)方面诉求：一是增强基(jī)础设(shè)施建设(shè)，能(néng)在服务时效性(xìng)上与银行拉平，提供7×24小时的开户、下(xià)单服务；二是增(zēng)加产品销(xiāo)售范围，在养老品类上更加丰富，除特(tè)殊产品外，增加可为客户提供的养老产品（如养老(lǎo)理财）；三是明确养(yǎng)老规划业务合规性，为(wèi)不同的(de)客户提供基于客户(hù)需求(qiú)和画像的养老规划方案。”上(shàng)述负责人提到。

　　中信建投个人养老金相关(guān)业(yè)务负责人提(tí)出，当前的政(zhèng)策要求(qiú)下，客户如果想在券商端参与(yǔ)个人(rén)养老金投资，需要分别在(zài)银(yín)行端(duān)、个税端进行一系列前序(xù)操(cāo)作(zuò)步骤，对于尚不熟悉业(yè)务流程的(de)投(tóu)资者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由(yóu)于(yú)政策对代销(xiāo)个人养老(lǎo)金产品的管理要(yào)求，券(quàn)商暂时无法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可供投资者选择的产(chǎn)品种类较为单一，难以进一(yī)步(bù)为(wèi)投资者提供(gōng)更(gèng)丰富的个人养(yǎng)老金配置方案。未来期(qī)待(dài)能(néng)够从政策端进一步简化投(tóu)资者的办理流(liú)程，提升客户体验；给(gěi)予券商在(zài)多样化个人养老金品(pǐn)种的引入(rù)和研(yán)发上的政策支持，丰(fēng)富客户多元化的(de)投资选择。”该负(fù)责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　开户热(rè)投资冷(lěng)

　　券商发力个(gè)人养(yǎng)老第二曲线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着(zhe)个人(rén)所得税退税的(de)开始，不少人(rén)发现自己的退税比(bǐ)去年多(duō)了不少，仔细询问之下才发现，是因为(wèi)去年底开通了个(gè)人(rén)养老金业务，并入了金。这(zhè)一(yī)消(xiāo)息大大刺(cì)激了不少本来不想开户的年轻(qīng)人。

　　根据(jù)人(rén)社(shè)部(bù)披露的数据，截至今年3月底，个人养(yǎng)老金参加人数达3324万人。与3月(yuè)初的2817万人相比(bǐ)，短修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜(duǎn)短的一个月的时间(jiān)里，增加(jiā)了500万(wàn)户(hù)，开户速(sù)度(dù)明(míng)显提升。

　　虽(suī)然开户(hù)数快速攀升，但是个人养老(lǎo)金累计缴费约200亿元，人均(jūn)缴费(fèi)低于1000元。此外，据中国保险资(zī)管(guǎn)业协会执行副会(huì)长兼秘(mì)书长曹德云(yún)透(tòu)露，在截至2023年3月开立个人养(yǎng)老金账户的三(sān)千多万人中，仅(jǐn)900多万(wàn)人完成(chéng)了资金储(chǔ)存。

　　从(cóng)记者走访的结(jié)果来看，个人养(yǎng)老(lǎo)金产品的收益率远低于预期(qī)，是大多人不愿(yuàn)意入金(jīn)的主(zhǔ)要(yào)原因。而选择开户(hù)的原因主(zhǔ)要是为了“薅羊毛”（金融(róng)机(jī)构出台了不少吸引(yǐn)客户开(kāi)户的优惠(huì)政策）。

　　如何解决“开户热投(tóu)资冷”的问题？银河证券相(xiāng)关业务负责人认为，这是一个专(zhuān)业活，既需要(yào)了(le)解客(kè)户的经济状(zhuàng)况、风险偏(piān)好和养(yǎng)老规(guī)划，也需(xū)要业务(wù)人员及其所(suǒ)在机构(gòu)有比较专业且综合的(de)服务能力(lì)。

　　也有(yǒu)部分投资者认为，个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品每年(nián)封顶12000元，难以充分(fēn)满足个人或家(jiā)庭养老的(de)全(quán)面需求，还需要结合其他商业产(chǎn)品等综合考虑；大多(duō)数产品流动性差，难以预防到退休前的应(yīng)急(jí)资金需求。

　　从产品端改善“开(kāi)户热(rè)投(tóu)资(zī)冷”

　　虽然近半年来，个人养老(lǎo)金产(chǎn)品正在逐(zhú)渐丰富(fù)，但是“开户热投(tóu)资冷”的(de)现象没有随之(zhī)发生改变。

　　中国(guó)保险(xiǎn)资管(guǎn)业协会执行(xíng)副(fù)会(huì)长(zhǎng)兼秘书长曹(cáo)德云在近(jìn)期举办的2023清华五(wǔ)道(dào)口全球金融论坛(tán)上表示(shì)，目前个人养老金试点效果(guǒ)呈“两低三不”漏斗状，即建立账户人(rén)数占基本养(yǎng)老保险参保人(rén)数比例(lì)低、已缴费人数占建(jiàn)立账户人数比例低；产品供应不均衡、选购(gòu)渠道不畅(chàng)、民众参保意愿不(bù)强。

　　针(zhēn)对产(chǎn)品(pǐn)供应不均衡的问题(tí)，国(guó)家(jiā)金融监督管理总(zǒng)局(jú)出手，率先增(zēng)加养老保(bǎo)险产品的供给(gěi)。近日，国(guó)家(jiā)金融监督(dū)管理总局已向业内就关于促(cù)进(jìn)专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险发展有关事项征求(qiú)意见。根据征求意见(jiàn)稿，专属商(shāng)业(yè)养老保险拟由试点业务转为常态化业务。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险转(zhuǎn)为常态化业(yè)务，参与该(gāi)项业务的险企(qǐ)数量将增(zēng)加(jiā)不少。此外，专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险是对(duì)接个人养(yǎng)老金制度的主要保险产品，这意味着个人养老金保(bǎo)险产品(pǐn)名单也将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保证(zhèng)+浮动”的收益(yì)模式，提(tí)供稳健型、修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜进取型两种风格账户供客户(hù)选(xuǎn)择。据各家保险(xiǎn)公司披露的专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险产品2022年(nián)结算(suàn)利率，稳健账户结算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现(xiàn)有的个人养老保险的收(shōu)益率。

　　在增加(jiā)产(chǎn)品供给(gěi)的同时，多家金融机(jī)构(gòu)呼(hū)吁从产(chǎn)品设计(jì)端解决“开户热投(tóu)资冷”的问题。

　　在银(yín)河证券(quàn)相关业(yè)务负责人(rén)看来，“老龄风险”与(yǔ)其他(tā)投资风险相(xiāng)比，有其更加(jiā)突(tū)出的(de)特点，包括(kuò)为(wèi)退休(xiū)人群提供稳定安全(quán)有保障且抗通胀(zhàng)的收入补充来源(yuán)、对冲长寿(shòu)风(fēng)险、为(wèi)高龄人群储备失能养护和(hé)医疗应(yīng)急资产、为(wèi)退(tuì)休人群规划遗产、将养老投资与养老保障/养老生活(huó)无(wú)缝对接等(děng)。

　　养老金(jīn)融产(chǎn)品(pǐn)的(de)设计(jì)初心，必须切实从(cóng)客户需求(qiú)出(chū)发；养老金融产(chǎn)品的设计理念，必须(xū)紧密围绕承担、减(jiǎn)少或转(zhuǎn)移上述“老(lǎo)龄风(fēng)险”主旨(zhǐ)；养(yǎng)老金融产品(pǐn)的(de)设计(jì)成果，应该更(gèng)多的让(ràng)利于(yú)民、普惠百姓，运用好专业的金融工具、做艰难但长(zhǎng)期(qī)正确的事(shì)。

　　因此，能否设计出(chū)充分利(lì)用(yòng)资本(běn)市场具有良好(hǎo)增值能力资产的养(yǎng)老产品(pǐn)取决于发行人（或(huò)管理人(rén)）的产(chǎn)品(pǐn)设计能力(lì)和(hé)资产管理能力。“证券公司(sī)作为财富管理(lǐ)服务(wù)提(tí)供(gōng)商(shāng)，可(kě)以与(yǔ)产品发(fā)行(xíng)人（或管理人）合作，根据客户需求(qiú)设计出在养老功能(néng)方面更有竞争力的产品”，上述负(fù)责人表示。

　　中信建(jiàn)投也希望能参与到具体(tǐ)的(de)产品设计之中。其个人养老业务负责人建(jiàn)议，参考部分发(fā)达国家的经验，未(wèi)来(lái)除了股(gǔ)、债配置，或在未来可以考虑增加底层可(kě)投标(biāo)的类(lèi)型，如REITS、衍生品、雪球等另(lìng)类资(zī)产，丰富投资者的可选标的，更好地分散投资风险(xiǎn)。

　　励正集团中(zhōng)国(guó)区总裁张(zhāng)雨(yǔ)萌建(jiàn)议，应该避免“开空账”。也就(jiù)是说(shuō)，参与者可以直接(jiē)在开户的时候做投资选择。这(zhè)样在(zài)开(kāi)户的(de)时候就(jiù)可以形成闭环体验。

　　针对(duì)参与个人(rén)养老(lǎo)金可能面临的流动(dòng)性问题，长城人寿保险股(gǔ)份有限公司总经理王玉改(gǎi)近(jìn)日表示，保(bǎo)险公司可(kě)以通过“保单(dān)质押(yā)贷款(kuǎn)”等多(duō)种金融工具来(lái)解决(jué)客户对短(duǎn)期资金的需求(qiú)。

　　券商发(fā)力个(gè)人补充养(yǎng)老金融方案(àn)

　　此外，针对1.2万(wàn)难以满足个(gè)人或家庭养(yǎng)老(lǎo)的(de)全面(miàn)需(xū)求，多家券商还发力个人养老(lǎo)金账(zhàng)户(hù)以外的个(gè)人补充养老(lǎo)金融方(fāng)案，例如银河证券的“安养计划(huà)plus”、中信证券的“信养(yǎng)计(jì)划”等。

　　银河证券产品中心副总经(jīng)理鹿宁(níng)告(gào)诉记者，目(mù)前(qián)，银(yín)河证券已根据在职群体养老规划(huà)的(de)长期性、稳(wěn)健性、安全(quán)性等特点，已退(tuì)休人(rén)群(qún)养老需(xū)求的流动性、安全性、稳健性等特(tè)点，设计(jì)出多(duō)层次、多元(yuán)化(huà)、个(gè)性化的养老配置方(fāng)案(àn)，积极(jí)履行(xíng)养老保障社会责任，力(lì)争为居民(mín)提供持续(xù)卓越的养老规划与满足不同(tóng)养老(lǎo)需(xū)求的资产(chǎn)配(pèi)置服务。

　　中(zhōng)信证券(quàn)的“信养计划”则基于个人养老场景，引入更丰富的养老型年金、增额(é)终身寿等不同品(pǐn)类产品，覆盖养老收益性(xìng)资产(chǎn)和保(bǎo)障(zhàng)性资产，满足(zú)客户多样化、多层级(jí)的(de)养(yǎng)老资产配置(zhì)需求。

　　针对三大支柱(zhù)养(yǎng)老金业务中的企业年金业务，银河证券(quàn)还上线了自研的年(nián)金综(zōng)合评价系统(tǒng)。该系统可(kě)以通过客户(hù)提供(gōng)的“脱敏”后(hòu)年金组合净值与持(chí)股比例(lì)等数据(jù)，结合公募基金(jīn)、股市债(zhài)市数据，展示客(kè)户(hù)委托年金组(zǔ)合的评价结果。此外，也可(kě)以利用年金机制(zhì)间(jiān)接服(fú)务背后的企业员工和机构(gòu)事业单位职工。

　　截至目(mù)前，银河证券(quàn)基金研究中心已为部分省市提供职业年金的组合评价与管理咨(zī)询服务，也(yě)计(jì)划结合机(jī)构条线业(yè)务规划为央企(qǐ)与国企提供(gōng)企(qǐ)业年金组合评价等综合金融(róng)服(fú)务。

　　银河证券副总裁罗黎明告诉记者，公(gōng)司自主开发建设(shè)部(bù)署的(de)年(nián)金综(zōng)合评价系统及研究咨询(xún)服务(wù)，具有养(yǎng)老(lǎo)属性的综合金融服务体系均是公司积(jī)极(jí)响(xiǎng)应国(guó)家养老发展战略而推出的新服务，体现了在第二、三支柱上的积极筹(chóu)划。

　　“我们高度(dù)重视三大支柱(zhù)养(yǎng)老金业务(wù)，目前公司已初步建(jiàn)立(lì)了(le)个人(rén)养(yǎng)老金及个(gè)人养老金融服务体系，充分(fēn)利用金融产品代理销售牌照(zhào)和保险兼业代(dài)理牌(pái)照，为百姓提供更加有(yǒu)温度、有态度的个人养老金融服务(wù)。”罗黎明说(shuō)道(dào)。

　　记者(zhě)观察｜“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观望情(qíng)绪浓厚(hòu)

　　中国基金报(bào)记者赵心怡

　　“现在个人养老金账户开通过程非(fēi)常‘丝滑(huá)’，并且有(yǒu)不少开户人在我们介绍之前都已有所了解，感觉(jué)这项制(zhì)度(dù)的普及度和客户认识程度(dù)在不断提升。”某(mǒu)大型银行的客户(hù)经理林漪（化名）向记者表示(shì)。

　　“但也有很多人只是开(kāi)了账户并(bìng)没有存钱，或存了钱没有(yǒu)开始投资，主要因为(wèi)不知道如何选择(zé)产品(pǐn)或(huò)者有其他顾(gù)虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我们(men)就会再用PPT或者是(shì)纸质(zhì)资料向客(kè)户进行详细介绍和对比(bǐ)分(fēn)析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金制度正式落地，在北京、上(shàng)海、青岛等(děng)36个先行(xíng)城(chéng)市（地区）启动实施。距离个人养老金制(zhì)度落(luò)地(dì)已经过去半年，民众接受度和业务进展情况如(rú)何？从业(yè)人员在具体(tǐ)实(shí)操过程中(zhōng)又遇到了哪些困难？不(bù)同年龄(líng)段的群体会(huì)怎样(yàng)理解这项制度？

　　近日，本报记者实地探访上海地区(qū)几家银行网点和券商营(yíng)业(yè)部，了解个人(rén)养老金制度近半年的落地情况。

　　年轻人更关注税收优(yōu)惠

　　中(zhōng)老年人更在意(yì)退休后多一份(fèn)保障(zhàng)

　　根(gēn)据人社部(bù)和国家(jiā)社会保险公共服务平台(tái)数据可知，个人养老(lǎo)金制度经过(guò)半年(nián)时间(jiān)的发(fā)展，在(zài)产品(pǐn)种类、数量(liàng)和参(cān)与人数方面都(dōu)有所增加(jiā)。

　　某券商营(yíng)业部(bù)财富管理相(xiāng)关岗(gǎng)位的黄宁（化名）告(gào)诉记者：“很多(duō)客户都对(duì)个人(rén)养老金业务热(rè)情高涨，有(yǒu)直(zhí)接到(dào)营业部咨询的(de)，还(hái)有很多是打电(diàn)话过来(lái)问(wèn)。”

　　黄(huáng)宁还观察到，“70后”“80后”普遍对(duì)个人(rén)养老金业务(wù)的(de)热(rè)情和关注度比“90后”更(gèng)高，并且除(chú)了个(gè)人咨询和(hé)开户(hù)外(wài)，还有不少企业员(yuán)工、学校教师、退伍军(jūn)人等通过(guò)企(qǐ)业和单位组织来了解、参(cān)与个(gè)人养老金(jīn)投资。

　　记者(zhě)了解了身边两位(wèi)不(bù)同年龄段(duàn)、均已购买个人养老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)的朋友后发现，两人(rén)所(suǒ)关(guān)注(zhù)的问(wèn)题(tí)“焦(jiāo)点(diǎn)”的确有所不同(tóng)。

　　一位在上海地(dì)区金融机构工作的“80后(hòu)”告诉记者，自从(cóng)工作以来，她每年都将收入的一(yī)部(bù)分拿来强(qiáng)制储蓄，有了个人养(yǎng)老金制度后，就分一(yī)部分在个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)账户中，这部分强制储蓄(xù)的钱(qián)即(jí)使存长期也(yě)不会影响(xiǎng)她未来(lái)的生(shēng)活质量，并且放进个人养(yǎng)老金账户(hù)是在基本(běn)养老(lǎo)保险之外(wài)多一(yī)份(fèn)积累(lèi)。

　　而(ér)另一(yī)位工作不久的(de)“90后”表示(shì)，他现(xiàn)阶段最(zuì)在意的就是买个人养(yǎng)老(lǎo)金可以享(xiǎng)受税收(shōu)优惠，直(zhí)接考虑到(dào)退休后的生(shēng)活质量(liàng)还有点遥远。

　　针对上(shàng)述两种不同(tóng)的想法，黄(huáng)宁也向记者坦(tǎn)言(yán)，他们在日常介绍(shào)个人养老金业务(wù)的过程中确(què)实会考虑到不(bù)同年龄群体的不同需求和想法，进而更好地“对症下药”，比(bǐ)如给刚工(gōng)作(zuò)不久(jiǔ)的(de)年轻人着重介绍(shào)“退休后多一(yī)份保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　然(rán)而，在(zài)个人养老金业务取得(dé)进(jìn)展的(de)同时，还有不少(shǎo)已经了解个人养老金业务的民众(zhòng)仍在(zài)“观望”。从现有数(shù)据(jù)可知，截(jié)至2023年3月(yuè)底，虽然有3000多(duō)万人开通了个人养老金账户，但完成资金存(cún)储(chǔ)的(de)只有900多万人。

　　林漪在银行(xíng)端个人养老金业务的开展中感受到(dào)，一些(xiē)客户开了户但没存(cún)储的(de)主要顾虑是锁定时间太长，担心之后如(rú)果要大笔用钱时(shí)会很“棘(jí)手”；另(lìng)外(wài)一(yī)些(xiē)客户则是认为在个(gè)人养(yǎng)老金产品(pǐn)并非专门(mén)设计且收益优势不明显，目前个人(rén)养老金可以购买的养(yǎng)老储蓄(xù)、银(yín)行(xíng)养老理财、养老保险产品、养老目标(biāo)基金四(sì)类产品，即(jí)使不(bù)通过个人养老金账户也可以直接买(mǎi)，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从(cóng)业(yè)人员的角度谈到(dào)了推广个人养老(lǎo)金业务过程中的“困境(jìng)”。他表示：“券商端(duān)个人养老(lǎo)金只支持代销公募(mù)基金，无法代销(xiāo)存款、银行理财、商业养(yǎng)老保险，有(yǒu)些客户风险(xiǎn)承受能(néng)力较低，想寻求(qiú)更低(dī)风险等(děng)级的产(chǎn)品，纯公募基(jī)金(jīn)难以(yǐ)达到资产配置(zhì)的需求。”

　　此外，还有一部分年轻人向(xiàng)记者直言(yán)，对于离退休还较(jiào)遥远(yuǎn)的群(qún)体来说，养(yǎng)老需求当然也需(xū)要考(kǎo)虑，但(dàn)眼(yǎn)下的生活和经济状况才是更重要(yào)的(de)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜