今年(nián)以(yǐ)来(lái)基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将陈睿怎么了，b站陈睿事件(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止了(le)合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基(jī)金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公(gōng)司对(duì)于代销机(jī)构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公陈睿怎么了，b站陈睿事件司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng陈睿怎么了，b站陈睿事件)海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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