全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖)年一季(jì)度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的(de)最(zuì)新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体(tǐ)的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资(zī)产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本和(hé)许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖的政策制定者支持(chí)货(huò)币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推出(chū)了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国(guó)可能需(xū)要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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