金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因务来往。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会(huì)回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了(le)更加重要(yào)的角(jiǎo)色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出(chū)手的(de)时(shí)机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确(què)被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全(quán)部(bù)出(chū)炉。5大(dà)商社(shè)的(de)合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变化，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的(de)力量。日(rì)本(běn)监管层持续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎ恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因i)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧。

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