财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调(diào)整产品利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人(rén)身险业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家保险公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量(liàng)业(yè)务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市(shì)场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南(nán)京、武(wǔ)汉三(sān)地召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思人(rén)寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提(tí)升，其(qí)他资(zī)产以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票(piào)和(hé)基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种(zhǒng)长端(duān)利率中(zhōng)枢(shū)下行，长久期债券和优(yōu)质非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固(gù)收(shōu)类资(zī)产(chǎn)配置面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年(nián)监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防(fáng)范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引(yǐn)导降低负(fù)债(zhài)成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公(gōng)司刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下(xià)发《关(guān)于调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的(de)预定(dìng)利率调整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末(mò)都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利率敏(mǐn)感的低利(lì)润(rùn)产品；同时市台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思场压(yā)力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队(duì)表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过(guò)调整台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式(shì)来避(bì)免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地(dì)位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在(zài)的利(lì)差损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过(guò)发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下(xià)调演示(shì)利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低(dī)负(fù)债端成(chéng)本。

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