作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市(shì)场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾经开车(chē)16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中国(guó)业务(wù)板块总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在(zài)一定程度(dù)上反映了锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上涨给(gěi)下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在(zài)4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩(xuān)高(gāo)科方面也给出自己研(yán)判(pàn)。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看(kàn)，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付，而(ér)储(chǔ)能大规(guī)模交付(fù)会带(dài)来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已经有了立竿(gān)见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的(de)情况也发(fā)生在宁德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其(qí)中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前(qián)两者明(míng)显，但也(yě)提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国(guó)轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南(nán)京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐(lú)江基地(dì)年产20万吨高(gāo)端正极材料(liào)项目(mù)、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州(zhōu)基(jī)地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其存货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底的(de)75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其(qí)一(yī)季度(dù)末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此(cǐ)其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季度报告显示，其库存金额(é)已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一(yī)季报也显示，其存货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续(xù)将根据(jù)规(guī)划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池(chí)环(huán)节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均(jūn)维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材(cái)料(liào)方面(miàn)，正极和电(diàn)解液库存(cún)周期(qī)大幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因(yīn)石墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语认为，目前(qián)库(kù)存多集(jí)中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低(dī)，基本(běn)保持7天的最低安(ān)全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意的是，在去库(kù)存(cún)的(de)过程中，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根(gēn)工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开(kāi)始(shǐ)欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不(bù)应(yīng)求

　　此前市(shì)场普遍预计(jì)，储(chǔ)能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储能方(fāng)面今(jīn)年预(yù)计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认同这一观点。他预计，储能(néng)行(xíng)业今年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预(yù)计会高于(yú)动力电池，其(qí)中国外家(jiā)储市(shì)场需求预计(jì)会在下(xià)半年(nián)放量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一(yī)季度处于招标阶段(duàn)，自二(èr)季(jì)度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高(gāo)科披(pī)露(lù)的年报(bào)数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据计算，储能业(yè)务已经(jīng)占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需(xū)求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求(qiú)，每年到了第(dì)二季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发(fā)。而在(zài)大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出货(huò)是在(zài)二(èr)季度以后，目前订单状况看来是供不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国的(de)标准化集装箱产品(pǐn)。

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