今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之下，引发了全(quán)行(xíng)业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基金经(jīng)理(lǐ)的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积(jī)极回报基金(jīn)，一季(jì)度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先(xiān)的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季(jì)度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引了(le)多位明星基金经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示(shì)，一季度(dù)在(zài)人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机(jī)行业在人工(gōng)智能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安积极回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最(zuì)新观(guān)点(diǎn)备(bèi)受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的(de)行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的(de)产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务的(de)人(rén)工(gōng)智能领域的(de)研(yán)究，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相关公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极布(bù)局，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅(fú)度的(de)调整。相较去年(nián)底，除了(le)中微(wēi)公(gōng)司(sī)、沪(hù)硅(guī)产业仍(réng)出(chū)现(xiàn)在其前十(shí)大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没(méi)有保(bǎo)持去年底的高仓位(wèi)，一(yī)季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年(nián)三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安(ān)成长并没有太大(dà)变化(huà)，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的(de)一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细(xì)分领(lǐng)域(yù)，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业(yè)端一(yī)季度库存水平(píng)接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经济恢复(fù)，未来(lái)需求端(duān)将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强(qiáng)的(de)产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来(lái)芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需(xū)求将(jiāng)让(ràng)芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制(zhì)裁已经到了穷途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏(fá)善(shàn)可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁(cái)对我国先进制(zhì)程的扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一定的影响(xiǎng)，但是另(lìng)外一个(gè)角度看，芯片设(shè)备的(de)国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进(jìn)的(de)增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩(jì)一(yī)路领跑，冠军基金的(de)规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)。这一业(yè)绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过(guò)72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。数(shù)据黄山山体主要由什么岩石构成(jù)显示，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见报(bào)端，成为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大(dà)涨以(yǐ)及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一(yī)季度(dù)规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一(yī)季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末(mò)“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度主(zhǔ)要对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎(hū)全部(bù)是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务是为(wèi)云(yún)计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨(chén)股份也是(shì)全(quán)球布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包(bāo)括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内(nèi)的(de)四只(zhǐ)个股在一季(jì)度(dù)退(黄山山体主要由什么岩石构成tuì)出兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只可投港股的(de)兴(xīng)全合宜基金在一季(jì)度除了加(jiā)仓(cāng)半导体等板块(kuài)之(zhī)外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是(shì)其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块指数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告(gào)期内维持(chí)了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲(yù)黄山山体主要由什么岩石构成：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的(de)收益(yì)，让招商基金(jīn)朱红裕(yù)成为(wèi)市场(chǎng)备(bèi)受(shòu)关注的基(jī)金经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资(zī)思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股(gǔ)票市(shì)值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示(shì)出一种积(jī)极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕(yù)配置A股比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国(guó)香港股票市值(zhí)占基(jī)金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配(pèi)置来(lái)看(kàn)，重点布局了(le)信息技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华(huá)科技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁健康(kāng)持有(yǒu)比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络(luò)、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教(jiào)育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季(jì)度(dù)初期(qī)，我们(men)基于(yú)对经济(jì)复(fù)苏预期大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要减持(chí)了经济(jì)复(fù)苏敏感度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季(jì)度末期逐步逢低增持(chí)了港股中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了(le)我们的预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆(nì)势而行。

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