公募基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)度末(mò)保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一(yī)在(zài)于可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步(bù)正(zhèng)常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概(gài)率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可以领略的意思(yǐ)看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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