5月12日晚间，江铃汽车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此(cǐ)前(qián)约定(dìng)的交(jiāo)易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在(zài)重卡行业“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额(é)度(dù)超(chāo)过(guò)20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省(shěng)产(chǎn)权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出售全(quán)资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时，江(jiā反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别ng)铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全球生产(chǎn)销售重型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关(guān)交(jiāo)易(yì)规则支(zhī)付(fù)了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让协议(yì)》，确定就目标股权支付的(de)基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资管理有权(quán)单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事项(xiàng)未能在约定的(de)时间(jiān)内完(wán)成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车工(gōng)业(yè)集团。作为一(yī)家老牌国(guó)营(yíng)企业，该(gāi)公司(sī)主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入(rù)发展困境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中(zhōng)国兵(bīng)器装备(bèi)集团及中(zhōng)国长安汽车(chē)集团有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘(pán)活(huó)。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的(de)净资(zī)产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽(qì)的(de)全部股权(quán)，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是(shì)实(shí)现商(shāng)用车全覆盖。2反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别013年，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大(dà)型重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营业(yè)务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营(yíng)状况(kuàng)并(bìng)不尽如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几(jǐ)年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽车反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别重型汽(qì)车(chē)相关业务累计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重(zhòng)，超5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还(hái)对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目(mù)的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率，便于(yú)吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)自身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实(shí)现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元(yuán)，这三(sān)年内，其(qí)实现归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利润。而(ér)扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车(chē)在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期(qī)上(shàng)升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃(líng)汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面(miàn)称。

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