财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(s一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不uí)着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不)战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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