财联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近(jìn)日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前监管(guǎn)召(zhào)集险企进行调(diào)研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会(huì)以及多家(jiā)保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分(fēn)红水平等公司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司和(hé)行业的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成(chéng)共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年(nián)复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联(lián)社记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及(jí)新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价(jià)利率，以往的(de)产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标(biāo)资(zī)产为主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股票和基(jī)金投资比例基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中(zhōng)枢(shū)下行(xíng)，长久期(qī)债券和(hé)优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大幅刺(cì)激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上(shàng)有过多(duō)次调(diào)整评估利(lì)率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤)虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产(山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预(yù)定利率调整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美(měi)国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系(xì)险企销售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构(gòu)、下(xià)调(diào)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监(jiān)管山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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