投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、天津面积多少平方公里人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会天津面积多少平方公里

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调(diào)整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的天津面积多少平方公里也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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