今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身的(de)发(fā)展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)会对(duì)基(jī)金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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