公募(mù)基金一季报(bào)募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性(xìng)就(jiù)是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次济运行(xíng)正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融和地(dì)产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)三(sān)安光电、军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)落实与全(quán)球(qiú)范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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