北京时间5月7日，备(bèi)受关(guān)注(zhù)的巴(bā)菲特股东大会(huì)在(zài)奥马哈如期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老(lǎo)搭档芒格在5个(gè)半小时的(de)提问环节中(zhōng)，回(huí)答(dá)了(le)投资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集了来自全球(qiú)各地的(de)投资者。“来自中国的投资者(zhě)是最多的，据说达到(dào)1万(wàn)人。”5月6日(rì)，前海开源基金首席基金学家杨(yáng)德龙如此分享自己在(zài)股东大会的现场见闻。

　　往届(jiè)电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的大会上(shàng)，巴菲特都会谈到中国经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中美两(liǎng)国(guó)都具有竞争(zhēng)力，都能达成(chéng)繁荣发展的前景(jǐng)。中(zhōng)国将会(huì)成(chéng)为更(gèng)好的国家，美国也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此前，他也(yě)曾(céng)多次(cì)公开表示十分看(kàn)好中(zhōng)国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公(gōng)司进(jìn)行过投(tóu)资(zī)部(bù)署(shǔ)，不过投资对象均为中(zhōng)国公司的H股。根(gēn)据公开资(zī)料(liào)，巴菲特曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩(jì)”不俗，收(shōu)益率达到了(le)10倍甚(shèn)至30倍以上(shàng)。

　　在今(jīn)年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大(dà)会上，作(zuò)为董事(shì)长的(de)芒格也曾表(biǎo)示(shì)，“投资人(rén)去投资(zī)中国(guó)是没有(yǒu)问题的。相较于投资美国(guó)而言，投资中国(guó)可以让(ràng)你(nǐ)用便宜的价(jià)格买到一些更(gèng)好的公(gōng)司，而这即便有一些(xiē)不确定因素的影响，也是(shì)值(zhí)得的(de)。”

　　那(nà)么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股票(piào)可能会得到他的青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特(tè)提出的“净资产收益率不低于20％而且(qiě)能(néng)稳(wěn)定增长”的最(zuì)低标准(zhǔn)，加上其投资特点，对(duì)A股(gǔ)5167家(jiā)上市公(gōng)司(sī)进行了(le)梳理，选出了(le)相(xiāng)对(duì)符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中(zhōng)，消费仍占据(jù)三分之一，其中酒(jiǔ)企表现尤(yóu)为(wèi)出色(sè)；而(ér)从近3年的净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)来看，医(yī)疗行业无(wú)疑是(shì)“最大赢(yíng)家(jiā)”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先考(kǎo)虑(lǜ)净资产收益率指标，且出(chū)于(yú)对公司的价值判断(duàn)而不(bù)是(shì)价(jià)格(gé)判(pàn)断，选择的(de)是加权平均（年化(huà)）净资产收益(yì)率(lǜ)。

　　近5年(nián)（2018年-2022年(nián)），这一(yī)指(zhǐ)标达到巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排(pái)名第一的(de)分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次(cì)，时(shí)代(dài)财经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过(guò)与其(qí)所属行业算术平均值进行对比，又从(cóng)100家(jiā)公司中挑选(xuǎn)出了估(gū)值相对行业平均值(zhí)偏(piān)低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经通(tōng)过巴(bā)菲特的持仓变动发(fā)现，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱快消领域(yù)，同(tóng)时也在重金押(yā)注能源领(lǐng)域，如西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲(fēi)特多次减仓银行股，包括2006年(nián)入手的合(hé)众银行和(hé)2010年入手的(de)纽(niǔ)约梅隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年(nián)的百年老行(xíng)——富国银行(xíng)。但(dàn)巴(bā)菲特对金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时(shí)代财经又进行了(le)行业筛选，还对海(hǎi)天味业等这类之(zhī)前商品信誉受过不良影响(xiǎng)的公司进行了(le)剔除。最(zuì)终，“淘(táo)”出(chū)了18家相对符合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代(dài)财经制图

　　如上表(biǎo)所示(shì)，这18家(jiā)公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领(lǐng)域，其中饮(yǐn)料(liào)行业(yè)约有(yǒu)5家(jiā)，占比近三分(fēn)之一。而在近五(wǔ)年内，酒企表现出(chū)色，净利润复合年增长率均在(zài)22％以(yǐ)上，其中(zhō电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的ng)泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净利润复(fù)合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界，明星家电(diàn)潜(qián)力大

　　实际上(shàng)，在A股市场(chǎng)上，有(yǒu)不少行业龙头股五年(nián)ROE超20％且净(jìng)资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标(biāo)准(zhǔn)，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是(shì)目(mù)前这些企业的TTM高于其(qí)所(suǒ)属行(xíng)业滚动(dòng)市盈率，所以或还需要等待入场(chǎng)时机。

　　时(shí)代财(cái)经筛(shāi)选出的18家公(gōng)司(sī)中，家(jiā)用电器行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有专(zhuān)做厨卫(wèi)电器(qì)的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名(míng)牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公(gōng)牛(niú)集(jí)团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述三家企业(yè)的5年净(jìng)利润复合年增长率表现略显逊(xùn)色，分别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与(yǔ)行(xíng)业市盈率之差来看(kàn)，差(chà)距最(zuì)大的(de)是主营(yíng)集成电路设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的(de)承德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈(yíng)率为27.19倍(bèi)，与行业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间(jiān)股价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中，区间涨幅前(qián)三(sān)名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年、2014年及(jí)1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛(shāi)选出相对符合巴(bā)菲(fēi)特(tè)投资逻(luó)辑的22只(zhǐ)股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家公(gōng)司(sī)自2018年以来，股(gǔ)价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上(shàng)证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的