为(wèi)了让自己(jǐ)的(de)限售股解(jiě)禁后能(néng)获得(dé)好的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平(píng)和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是(shì)，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合(hé)其他市(shì)场资(zī)金(jīn)在(zài)二级市(shì)场买入(rù)并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经(jīng)人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达(dá)到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排(pái)名(míng)第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍2l是多少毫升 2l是多少升，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托(tuō)理财(cái)、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链2l是多少毫升 2l是多少升(liàn)式(shì)的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的(de)操纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续的(de)合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和(hé)上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本(běn)的(de)1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部(bù)分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出：第(dì)一(yī)，海(hǎi)得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流(liú)水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系(xì)，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减持所(suǒ)得(dé)系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告2l是多少毫升 2l是多少升中均未披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十(shí)三条第三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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