金(jīn)融界(jiè)5月15日消(xiāo)息(xī) 央行第一(yī)季度货币政策(cè)执行报告出炉，报告针对时下经济通(tōng)缩、利率走势、房(fáng)地产政策(cè)、硅谷(gǔ)银行热点话题(tí)做了(le)回(huí)应(yīng)。

　　针对(duì)经(jīng)济(jì)通缩问题的讨(tǎo)论，央行一锤定(dìng)音。央行第一(yī)季度中国(guó)货币(bì)政策(cè)执行报告写到(dào)，当前我国经济(jì)没有出现(xiàn)通缩。通缩主要指价格持续(xù)负增长(zhǎng)，货币供应量也具(jù)有下降趋(qū)势，且通常伴随经济衰退。我国物价(jià)仍在温和上涨，特(tè)别(bié)是核心(xīn)CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社(shè)融增(zēng)长相对较快(kuài)，经济运(yùn)行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)，不符合通缩的特征。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居(jū)民(mín)预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀的基(jī)础。

　　针对利(lì)率问题，央行表(biǎo)示，2023年3月，新发放(fàng)贷款加权平均(jūn)利率为4.34%，其中企业贷款加权平均利率为(wèi)3.95%，均(jūn)处于(yú)历(lì)史低位。下阶段，人民银行将继续(xù)实施好(hǎo)稳健的货(huò)币政(zhèng)策(cè)，合(hé)理(lǐ)把(bǎ)握宏观利率水(shuǐ)平，持续深入推进利率市场化改革，健全“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”传导机制(zhì)，为促进(jìn)经济实现质的(de)有效提升和量的合理(lǐ)增长营(yíng)造有利条件(jiàn)。

　　对于硅谷银(yín)行破产影(yǐng)响，央行(xíng)表示我国(guó)金(jīn)融机构对硅谷银行风险敞(chǎng)口小，硅(guī)谷银(yín)行破产对我国金(jīn)融市场影响可控。当(dāng)前我国(guó)金(jīn)融(róng)体系运行稳健，金融业总资产(chǎn)中占比超(chāo)过(guò)90%的银(yín)行业总(zǒng)体稳定，绝(jué)大多数银行(xíng)业金融机构处于安全边界内，银行业(yè)总资产中占比约七成(chéng)的24家大型银(yín)行一直保持评级优良。但对(duì)硅谷银行事件的经(jīng)验教(jiào)训(xùn)也要总结反思。

　　对于下阶(jiē)段(duàn)的货币政策，展望未来，经(jīng)济(jì)延续复苏态势有(yǒu)诸多有(yǒu)利条件(jiàn)。一是居民收入(rù)增长(zhǎng)有所恢复，消费(fèi)场(chǎng)景改善，消费(fèi)倾向(xiàng)回升(shēng)，就业形势总(zǒng)体(tǐ)稳(wěn)定，内需潜力(lì)将进一步释(shì)放。二是重大项目建(jiàn)设(shè)加快推进，基(jī)建投资继续发挥(huī)稳增长重要支撑(chēng)作用，制造(zào)业技术改(gǎi)造(zào)投资力度加大，房地产走稳对全部投资的下拉影响也会趋弱。三(sān)是我(wǒ)国产业链(liàn)供应链齐全，配套(tào)能(néng)力强，出(chū)口(kǒu)仍具备结构(gòu)性(xìng)优势。四(sì)是已出台政(zhèng)策措施持(chí)续显现(xiàn)成(chéng)效，积极(jí)的(de)财政政策(cè)加力提效，稳健的货币(bì)政策精准有力，服务(wù)实体经济力度加大，为供给侧结构性改革和高质量(liàng)发展营(yíng)造(zào)了适宜(yí)环(huán)境。总(zǒng)体看，我国经济(jì)运(yùn)行有望持续整体(tǐ)好转，其中(zhōng)二(èr)季度在低基数影响下增速可能(néng)明(míng)显回升，为顺(shùn)利实现全年(nián)增长目(mù)标打下坚实基础。

　　以下为具(jù)体要点(diǎn)：

　　央行(xíng)：当前(qián)我国(guó)经(jīng)济没有出现(xiàn)通缩 物价(jià)仍(réng)在(zài)温和上涨

　　央(yāng)行发布第一季度中国货币政策(cè)执行报(bào)告，未来(lái)几个月受高基数等(děng)影响，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月CPI还(hái)将阶段(duàn)性保持低(dī)位，主要受去(qù)年同(tóng)期CPI涨(zhǎng)幅基(jī)本在2.5%左右的高基数影响(xiǎng)。但要看到，随着基数降低(dī)，特别是政策效(xiào)应将进一步显现，市场机制发挥充分作用(yòng)，经(jīng)济内生动(dòng)力也在增强(qiáng)，供需缺口有望趋(qū)于(yú)弥合(hé)，预计下半年CPI中枢可能(néng)温和抬升，年末可(kě)能回(huí)升至(zhì)近年均值(zhí)水(shuǐ)平附近。当前(qián)我国经济没有出现通缩。通缩(suō)主要(yào)指价格持(chí)续负(fù)增长，货(huò)币供应(yīng)量(liàng)也具有下(xià)降趋势(shì)，且通常(cháng)伴随(suí)经济衰退。我国物价仍在(zài)温(wēn)和(hé)上涨，特别(bié)是核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增长相(xiāng)对较(jiào)快，经济运行(xíng)持续好转，不符合通缩的特征。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本平(píng)衡，货(huò)币条件(jiàn)合理适(shì)度，居(jū)民预期稳定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或(huò)通胀的基础。

　　央(yāng)行(xíng)：落实存款利率市场(chǎng)化调整机制 着力稳定(dìng)银行(xíng)负债成本

　　央行发布第一季度中国货(huò)币政策执行报告：继续推进利率市场化改(gǎi)革，完善中央银(yín)行政策利(lì)率体系，健全市场化(huà)利(lì)率形成和传导机制，引导市(shì)场利率围绕政策利率(lǜ)波动。站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的落实存款利率市场化调整(zhěng)机制，着力稳定银行负债成(chéng)本(běn)。发挥贷款市场(chǎng)报价利率改革效能，推动企业综合(hé)融资成本(běn)和个人消费信贷成本稳中有降。

　　央行：3月新发放贷款加权(quán)平均利率为4.34% 均处于历史低位

　　央行第一(yī)季度中国货(huò)币(bì)政策执行报告显示，2023年3月，新发(fā)放(fàng)贷款加(jiā)权平(píng)均利率为4.34%，其中企业(yè)贷(dài)款加权平均利率为3.95%，均处于历史低位(wèi)。下阶段(duàn)，人民银行将继续实(shí)施好稳健的货币政策，合(hé)理把(bǎ)握宏观利率水平(píng)，持续深入推进利率市场化改革(gé)，健全“市场(chǎng)利(lì)率+央行引导→LPR→贷款利(lì)率”传导机制(zhì)，为促进经济实现质(zhì)的有效(xiào)提(tí)升(shēng)和(hé)量(liàng)的合理增(zēng)长营造有(yǒu)利(lì)条(tiáo)件。

　　央行展(zhǎn)望中国宏观经济：我国经济运行有(yǒu)望持续整体好(hǎo)转(zhuǎn) 其中二季度在低基(jī)数影响下(xià)增速可能明显回(huí)升

　　央(yāng)行第一季度中国(guó)货币政策执行(xíng)报告(gào)，展望未来，经(jīng)济延续复苏(sū)态势(shì)有诸(zhū)多(duō)有(yǒu)利(lì)条(tiáo)件。一是居民收入增长有所恢(huī)复，消费(fèi)场景改善，消费倾向回升，就(jiù)业(yè)形势(shì)总体稳定(dìng)，内需潜力将进一(yī)步释(shì)放。二是重大(dà)项目建设(shè)加快推进，基建(jiàn)投资继续发挥稳增长重要支撑作用(yòng)，制造(zào)业技术改造投资力度加大，房地产(chǎn)走稳对全(quán)部投资的下拉影(yǐng)响也会趋弱。三是我(wǒ)国产业(yè)链(liàn)供(gōng)应链齐全，配套能力强，出口仍具备结(jié)构性优势(shì)。四是已(yǐ)出(chū)台政策(cè)措施持续显现成效(xiào)，积极的财政政策加力(lì)提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币(bì)政策(cè)精准有(yǒu)力，服务实体经济(jì)力(lì)度加大(dà)，为供给侧结构性改革和高(gāo)质量发展营造了适宜环境。总体看(kàn)，我国经济运行有望持续整体好(hǎo)转，其中二季度在(zài)低(dī)基数影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)增速(sù)可能明显(xiǎn)回升，为顺利实现(xiàn)全(quán)年增长目标打(dǎ)下坚实基础。

　　央行：支持刚性和改善性住房需(xū)求 加快完善住房租赁金融政策体系

　　央行发(fā)布第一(yī)季度中国(guó)货币政站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的策(cè)执行报告：下一阶段，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的(de)定位，坚持不(bù)将房地产作为(wèi)短期刺激经济(jì)的手段(duàn)，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理制度(dù)，扎实做好(hǎo)保(bǎo)交楼、保民生(shēng)、保稳定(dìng)各项工(gōng)作(zuò)，满(mǎn)足行(xíng)业合理融资(zī)需求，推动行业重组并(bìng)购，有(yǒu)效防范化解优(yōu)质头部房(fáng)企风险(xiǎn)，改善资产负债状况，因城施(shī)策，支持刚性和改善性住房需求，加快完善住房租赁金(jīn)融(róng)政策体系，促进房地产(chǎn)市(shì)场平(píng)稳健康发展(zhǎn)，推动建(jiàn)立房地产(chǎn)业发展新模式(shì)。

　　央(yāng)行：结构性货(huò)币政策聚焦重(zhòng)点(diǎn)、合(hé)理适度(dù)、有进有(yǒu)退

　　央行发布(bù)第(dì)一季(jì)度中(zhōng)国(guó)货(huò)币政策执行报告：下(xià)一阶段，结(jié)构性(xìng)货币政策聚(jù)焦重点、合(hé)理适度、有进(jìn)有退。保(bǎo)持再贷(dài)款站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的、再(zài)贴现政策(cè)稳定性，继续(xù)对涉农、小微企业、民营企业提供(gōng)普惠性、持续性的资金支持。实施好普惠小微(wēi)贷款支持工具(jù)，提(tí)升小(xiǎo)微企业的金融服务(wù)水平，支持稳企业保就业。实施好碳减(jiǎn)排(pái)支持工具和(hé)支持煤炭清洁高(gāo)效(xiào)利(lì)用(yòng)专项再贷款，支持符(fú)合条(tiáo)件的金融(róng)机构为具有显著碳减(jiǎn)排效益的重点项目和(hé)煤炭煤电(diàn)的清洁高(gāo)效利用提供优惠利率资金。继续实施普惠养老、交通物(wù)流等专(zhuān)项(xiàng)再贷款(kuǎn)政(zhèng)策，推(tuī)动(dòng)房企纾困专项再贷(dài)款和租赁住房(fáng)贷款(kuǎn)支持计划落(luò)地生效。

　　中国央(yāng)行：硅(guī)谷银行(xíng)破产对我国金融市场影响(xiǎng)可控

　　中国央(yāng)行：我国金融机构对硅谷(gǔ)银行风险敞口小，硅(guī)谷银行破产对我国(guó)金融市场影响可控。当前(qián)我国金融体系运行稳(wěn)健，金融业总(zǒng)资产中占比超过90%的银行业(yè)总(zǒng)体稳定，绝大多数(shù)银行(xíng)业(yè)金融(róng)机构处于安全边界内，银行业总资产中占(zhàn)比(bǐ)约七成的24家大(dà)型(xíng)银行一直保持评级优良。但对硅(guī)谷银行事件的(de)经验教(jiào)训也要总结反思。

　　央行：把实(shí)施扩大内需(xū)战略(lüè)同深(shēn)化(huà)供给侧(cè)结(jié)构(gòu)性改革结合起来 充(chōng)分(fēn)发(fā)挥(huī)货币信贷(dài)政策(cè)效(xiào)能(néng)

　　央行发(fā)布2023年第一季度中国货币政(zhèng)策执行报(bào)告，下一阶段(duàn)，把(bǎ)实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革结(jié)合起来(lái)，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，建设现代中央银行(xíng)制度(dù)，充分发挥货币信贷政策效能(néng)，全力做好稳(wěn)增长、稳就业、稳物价工作，乘(chéng)势而上，推动经济(jì)实现质的有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　央行(xíng)：加快推进金融稳定法(fǎ)制(zhì)建(jiàn)设(shè) 推动《金融稳(wěn)定法》出台

　　央行表(biǎo)示，金融管理部门将持续强化金(jīn)融(róng)稳定保障体(tǐ)系建设，牢牢守住(zhù)不(bù)发(fā)生(shēng)系(xì)统性金(jīn)融风险的(de)底线。一是加快推进金融稳定(dìng)法制建设，推动(dòng)《金融(róng)稳定法》出台，健全市场化、法治(zhì)化(huà)金融风险处(chù)置(zhì)机制。二(èr)是加强金融风险监测、预(yù)警(jǐng)，充分发(fā)挥存款保险制度的早期(qī)纠正和市场(chǎng)化风险(xiǎn)处(chù)置平(píng)台作用。三是不断充实金融(róng)风险处置资源，完(wán)善金融稳定(dìng)保障基金管理机(jī)制，与存款(kuǎn)保(bǎo)险基金和相关行(xíng)业保障(zhàng)基金双层运行(xíng)、协(xié)同配合，共(gòng)同维护(hù)金融稳定与安全(quán)。

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