昨天深夜(yè)，恒大突然发(fā)布(bù)公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司(sī)收(shōu)到广东省广州市(shì)中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东及执行董(dǒng)事许家印是该(gāi)执行(xíng)通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和(hé)信恒聚(jù)（深圳）投资控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关(guān)被申请人签(qiān)订有(yǒu)关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资及相关协议，向恒大(dà)地(dì)产增资人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有限公司的生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思重组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地(dì)产、广州凯(kǎi)隆(lóng)及许家印履(lǚ)行(xíng)增资协议项下的回购(gòu)承诺(nuò)及支付尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的差额补(bǔ)足(zú)款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金(jīn)约人民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有的(de)恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付(fù)仲裁申请(qǐng)人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付约人(rén)民币(bì)3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行寻(xún)求解决(jué)是市场化、法治化(huà)解决(jué)恒大集团债务问题的(de)必由之路。此次(cì)仲裁(cái)和执行(xíng)通知意味着恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者之间(jiān)就回购义务(wù)的纠(jiū)纷露出(chū)了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能妥(tuǒ)善(shàn)解(jiě)决被(bèi)执(zhí)行问题，许家印个人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官(guān)员暗示支持(chí)进(jìn)一(yī)步加息，美(měi)国(guó)长期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位(wèi)，可(kě)能需要进一步加(jiā)息。她还表(biǎo)示(shì)，本月迄今的(de)关(guān)键数据并未让她相信(xìn)物价压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持(chí)在高位(wèi)，且就业市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧货币政(zhèng)策以获(huò)得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在近期美(měi)国银行倒闭的(de)影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策利(lì)率需要在一段(duàn)时间(jiān)内保(bǎo)持足够的(de)限制(zhì)性，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲(jìn)的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公布的(de)美国(guó)消费者的长期通胀预期(qī)在(zài)初意(yì)外加速至1生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思2年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也(yě)出现恶(è)化，创下六个(gè)月新低(dī)，反映出人们(men)对美(měi)国经济前(qián)景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月(yuè)密歇根大学(xué)消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预(yù)期指数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略(lüè)有回落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期(qī)，因为该预期可能会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通胀居高不(bù)下。去年(nián)6月，密(mì)歇根(gēn)消费者信心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通(tōng)胀预期松(sōng)动的表现，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在当月的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调(diào)了美联储(chǔ)保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白(bái)银期(qī)货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽约银期货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大(dà)单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货(huò)主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前值，叠加美(měi)国当(dāng)周首次申(shēn)请(qǐng)失业金人数超预期抬(tái)升(shēng)，表现不(bù)佳的数据使得投(tóu)资者对美国(guó)经济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加(jiā)。虽然(rán)这使得市(shì)场避险情绪升温，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全球经济预期对(duì)大宗(zōng)商品整体(tǐ)形成(chéng)压力(lì)，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已行(xíng)至年内高位，其中金价更(gèng)是在历史高(gāo)位(wèi)运行，这使(shǐ)得(dé)贵金属避险配置性(xìng)价(jià)比降低，已(yǐ)不及(jí)同(tóng)为避(bì)险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度(dù)下(xià)降。此外，贵金属的前期(qī)利(lì)好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获(huò)利了结压(yā)力也明显增加。“多(duō)重利空因素交织，贵金属价(jià)格明(míng)显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落，但(dàn生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思)核心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美(měi)联储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰派(pài)言(yán)论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市(shì)场对美联储可能很快(kuài)开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的运行趋(qū)势(shì)，美元(yuán)在各国国际储(chǔ)备中的(de)权重(zhòng)下降，央行(xíng)为了平(píng)衡储备(bèi)资产配置，黄(huáng)金是(shì)重要的(de)选项，这对黄(huáng)金的实物需求有非常积(jī)极的推动作用。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不(bù)乐观(guān)，避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置(zhì)将增加，这也对(duì)贵(guì)金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联(lián)储(chǔ)与市场就(jiù)年内美(měi)元货币政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧，但持续(xù)相对高利率的环(huán)境下，美国的经济(jì)及金融领域的压力必然逐步增加，这从今(jīn)年美国银行业(yè)风(fēng)险事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推移(yí)，美联储与市场预期终将收(shōu)敛，收(shōu)敛情况会对(duì)贵金(jīn)属价格产(chǎn)生一定影响，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来走势(shì)主要受美联(lián)储货(huò)币政策和避(bì)险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通胀依(yī)然较高(gāo)，美(měi)联储年内降息的(de)预(yù)期下降，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分(fēn)析师张晨表示，对(duì)比(bǐ)2011年(nián)美国主(zhǔ)权(quán)债(zhài)务危机时(shí)期的各(gè)环(huán)节(jié)重要时(shí)间(jiān)节点，在当(dāng)前(qián)距离可能(néng)最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党谈(tán)判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正(zhèng)式法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会(huì)对市(shì)场形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪升温(wēn)可能令(lìng)美(měi)债、美(měi)元和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白(bái)银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对(duì)经济衰退预期(qī)更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金属研(yán)究员师(shī)橙表示，此前国内经济数据并不(bù)十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据同(tóng)样不理(lǐ)想，这激发了市场再(zài)度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此(cǐ)过(guò)程中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等此前相(xiāng)对高位的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击(jī)”。“白银工(gōng)业(yè)属性相较于黄金更强，且价(jià)格弹性也(yě)更大(dà)，因此(cǐ)，在工业品表现(xiàn)疲弱的(de)情(qíng)况下(xià)，白银价格(gé)受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在此过(guò)程中也(yě)并未(wèi)能幸免，但是(shì)就大方(fāng)向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋(qū)同(tóng)于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个(gè)基点(diǎn)加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息动(dòng)作，货币(bì)政策趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠加目(mù)前市场对于未来(lái)经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的(de)背景下(xià)，黄金仍值得配置。而(ér)白银价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续大幅走弱的概(gài)率并不大。后市需要关注(zhù)美(měi)联储(chǔ)货币政策(cè)拐点何时出现(xiàn)、海外(wài)银行业风险事件是否会持续发酵。同时(shí)，国内工业(yè)品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿，倘若下(xià)游买(mǎi)兴因价跌而(ér)被提振，那么对(duì)于白银(yín)而言也(yě)是相对有(yǒu)利(lì)的因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格(gé)局使得白银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国(guó)内经济数据的(de)好坏，包括下周即(jí)将(jiāng)公布的4月固定资产投(tóu)资(zī)、工业增(zēng)加值(zhí)和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本(běn)文有删减）

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