公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度(dù)末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长(zh2016年是什么年ǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　2016年是什么年ong>刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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