华尔街(jiē)真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首(shǒu)富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然大(dà)波的美国(guó)新兴做空(kōng)机构(gòu)兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛(máo)头对准的(de)是“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研(yán)究在报告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新投资者(zhě)的资金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那里(lǐ)获得(dé)的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒着成为最后(hòu)一批(pī)'持有(yǒu)资金的(de)风险的情况下才是可(kě)持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的(de)股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报(bào)告的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司(sī)，其交易价格均低于各自(zì)的资产净值。资产净值(zhí)是衡(héng)量基金(jīn)业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗认为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这是迄今为止美(měi)国大型股(gǔ)公司中(zhōng)最高(gāo)的。兴(xīng)登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的报告还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后，该部门的(de)一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一(yī)一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的(de)关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反(fǎn)击：美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗strong>

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个(gè)重(zhòng)大(dà)挑(tiāo)战(zhàn)。他也(yě)在报告(gào)刊登的(de)几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信(xìn)激进主义是(shì)最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好(hǎo)地证(zhèng)明(míng)了这一点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我(wǒ)们(men)的维权原则付诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们投资部门持有的少数(shù)股权，目(mù)前在14个上(shàng)市公(gōng)司董事会(huì)中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的(de)各(gè)种(zhǒng)投(tóu)资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的(de)做空实例，最(zuì)出名(míng)的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下(xià)神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播(bō)电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达(dá)尼的(de)个人净资产(chǎn)也(yě)缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什(shén)么来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主要业(yè)务包括披露(lù)企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开关(guān)联交易、财(cái)报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计(jì)师(shī)和记者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的(de)创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的(de)安德(dé)森来(lái)自(zì)中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救(jiù)护车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司(sī)官网显示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个名(míng)字源于(yú)1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完(wán)全(quán)可以避免的(de)人为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公(gōng)司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值(zhí)一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人最(zuì)终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生产(chǎn)能力(lì)方面误(wù)导投资者。该公(gōng)司(sī)的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)曾介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价(jià)从(cóng)49.80美(měi)元跌(diē)至(zhì)37.39美(měi)元，随后安(ān)德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股(gǔ)价位(wèi)于低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为做(zuò)空(kōng)推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。