昨(zuó)天深(shēn)夜(yè)，恒大突然(rán)发布公告，许家印(yìn)被成被(bèi)执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东省广(guǎng)州市中级(jí)人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁决所发出的执行通知书。本(běn)公司、本公司(sī)附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业有限公司，以及(jí)本公(gōng)司控股股东(dōng)及执行董(dǒng)事许家印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉(shè)及(jí)和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人签订(dìng)有关恒大地(dì)产集团有限公司的增资(zī)及相(xiāng)关协议，向恒(héng)大地产(chǎn)增资(zī)人民(mín)币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经济特区(qū)房地产（集团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申(shēn)请人要(yào)求(qiú)本公司、恒大地(dì)产、广州凯(kǎi)隆及(jí)许家(jiā)印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分(fēn)红(hóng)、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年(nián)度(dù)分红的差额补足(zú)款约(yuē)人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每(měi)日经(jīng)济新(xīn)闻(wén)报道，多名市(shì)场和法律(lǜ)人(rén)士称(chēng)，通过(guò)仲裁和执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治(zhì)化解决(jué)恒大(dà)集团债务问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和(hé)执行通知(zhī)意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者之间(jiān)就回(huí)购(gòu)义务(wù)的纠(jiū)纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印(yìn)个人很可(kě)能从(cóng)而“登(dēng)上”失信(xìn)被(bèi)执行人名单，被(bèi)限制高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官员暗(àn)示支持进一(yī)步加息，美国长期通(tōng)胀预期(qī)意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果通(tōng)胀维持在高位，可能需要进(jìn)一(yī)步加(jiā)息。她(tā)还表示，本月迄今(jīn)的关键数(shù)据并(bìng)未让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍(bào)曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持(chí)在高位(wèi)，且就(jiù)业市(shì)场依然(rán)吃紧，进一(yī)步收紧货币政策以获得足够(gòu)的(de)限制性货(huò)币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能(néng)是适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她(tā)表(biǎo)示(shì)：“我预计我们的(de)政策利率需要在一(yī)段(duàn)时间内(nèi)保(bǎo)持(chí)足(zú)够(gòu)的限(xiàn)制性，以降低通胀(zhàng)，并(bìng)创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布(bù)的美国(guó)消(xiāo)费者的长期通胀预期在初意外加速至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶化，创下六个(gè)月(yuè)新低(dī)，反映出人们(men)对美(měi)国经济前景(jǐng)的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数(shù)据上，美(měi)国(guó)5月密歇根大学(xué)消费者信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低(dī)，大幅不(bù)及预(yù)期(qī)的(de)63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下(xià)10个月(yuè)新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的(de)通胀预期方面，1年通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密(mì)切关(guān)注长期(qī)通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不(bù)下(xià)。去年6月(yuè)，密歇根消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心的5年(nián)通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期松动的表(biǎo)现，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到了重要作(zuò)用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会上表示，通(tōng)胀预(yù)期(qī)的回升“相当引人注目(mù)”，并强调了美(měi)联储(chǔ)保持(chí)长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白银期货价格(gé)持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银(yín)期货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来(lái)最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部(bù)高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前值，叠(dié)加美(měi)国当周首(shǒu)次申请失业金人(rén)数(shù)超(chāo)预期抬升(shēng)，表现不佳的数(shù)据使得投(tóu)资者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪(xù)升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的(de)全球(qiú)经济预(yù)期对大宗商品整体形(xíng)成压力(lì)，另一方面，鉴于贵(guì)金(jīn)属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其中金价更是在历史高位(wèi)运(yùn)行，这使(shǐ)得(dé)贵金属避险(xiǎn)配(pèi)置性价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配置(zh磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的ì)增(zēng)加，贵金属关注(zhù)度下降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动不(bù)足，使得获利(lì)了(le)结压力也明显增(zēng)加。“多重利(lì)空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连(lián)发表鹰(yīng)派言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和(hé)实(shí磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的)现通胀目(mù)标需要时(shí)间，年内没有降息的理由(yóu)，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场(chǎng)对美(měi)联储可能(néng)很快开始降(jiàng)息的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍(réng)将维持(chí)偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权重下(xià)降，央行为了平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非(fēi)常积极的(de)推动作用(yòng)。此外，当(dāng)前全球宏观(guān)经济前景不乐(lè)观，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前美联储与(yǔ)市场(chǎng)就(jiù)年(nián)内(nèi)美(měi)元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持续相对高利率的环(huán)境下(xià)，美国的经济及金融领域的压(yā)力必(bì)然逐(zhú)步增加，这从(cóng)今年美国(guó)银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期(qī)终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美(měi)联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美(měi)联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策和避(bì)险情绪的影响，当前(qián)由于(yú)美国核(hé)心通胀依然较高(gāo)，美(měi)联储(chǔ)年内(nèi)降息的预期下降，美元指数连(lián)续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短(duǎn)期(qī)将(jiāng)对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵(guì)金属分(fēn)析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主(zhǔ)权(quán)债务危机(jī)时期的各(gè)环(huán)节重要时(shí)间节点，在当前距离(lí)可能最早将(jiāng)于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一(yī)旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得(dé)进(jìn)展，进(jìn)而重演2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前形(xíng)成正式法案进而导致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而(ér)在此之前(qián)，避险情(qíng)绪升温可能(néng)令美债(zhài)、美元和黄金表现强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较于黄(huáng)金(jīn)，白银跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表(biǎo)示，白银较黄金(jīn)工业属(shǔ)性更(gèng)强，因此其对(duì)经济衰退预期更为(wèi)敏感，价(jià)格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前国(guó)内经济数据并不十(shí)分(fēn)乐观(guān)，近(jìn)日公布的与通胀相关(guān)的数据同(tóng)样不理(lǐ)想，这激发了市场再度对经济展望担忧的(de)交易动机，而(ér)在此(cǐ)过(guò)程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对(duì)高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业(yè)品(pǐn)表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对(duì)于宏观(guān)经济展望相对悲观(guān)，引(yǐn)发工业品回落，白银(yín)在此过程(chéng)中(zhōng)也并未能幸免，但是就大(dà)方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于黄金走势(shì)。而美联(lián)储目前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停(tíng)加息动作，货币(bì)政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值(zhí)得(dé)配置。而白(bái)银(yín)价格虽然可能会由于(yú)工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续(xù)大幅走弱的(de)概率并不大。后市(shì)需要(yào)关注美(měi)联储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是(shì)否会激(jī)发(fā)下游(yóu)补库(kù)意愿，倘若(ruò)下游买兴(xīng)因价跌(diē)而被提振，那么对于白银而言也是(shì)相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大，且显性库存处于低位(wèi)，基本面偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶段(duàn)动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数(shù)以外，还需(xū)关注(zhù)国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资产投资、工(gōng)业增加值(zhí)和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本(běn)文(wén)有删减）

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