五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一共和(hé)银行(xíng)，这是(shì)本轮(lún)美(měi)国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下(xià)的银行(xíng)，同(tóng)时也(yě)是美国历(lì)史上(shàng)第(dì)二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美(měi)国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情(qíng)况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的(de)首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政府这(zhè)回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生(shēng)产总(zǒng)值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权仍(réng)在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人(rén)买了(le)，也就玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第(dì)一季(jì)度(dù)韩国(guó)出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存(cún)储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求推特之间，一个人(rén)掌握(wò)的实时全球(qiú)经济(jì)数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融(róng)危(wēi)机的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因(yīn)为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支出(chū)刺激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时(shí)候要(yào)缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月(yuè)低(dī)点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能(néng)跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的(de)文华(huá)商品指数来看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌(diē)则杀(shā)伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆(bào)发的，但(dàn)由于美(měi)联(lián)储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被(bèi)一(yī)再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危(wēi)机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金(jīn)融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的(de)时(shí)候(hòu)，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是(shì)没文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求(méi)有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走过，一个一(yī)个错过，一(yī)遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着(zhe)它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子(zi)归来？如(rú)果都(dōu)回不(bù)来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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