美国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)往(wǎng)任何时候都(dōu)要(yào)大(dà)，并(bìng)有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景(jǐng)下(xià)，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的(de)调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是(shì)美(měi)国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观(guān)的分(fēn)析师也认为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资(zī)者在美(měi)国债务违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得(dé)不(bù)到解决，可能(néng)会发生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历(lì)的最严重古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好的(de)债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历(lì)史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常短的国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施(shī)中(zhōng)获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能(néng)够继续(xù)“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾(céng)激(jī)增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至(zhì)了(le)当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易(yì)员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为，债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)闹(nào)剧已经对美(měi)元造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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