财(cái)联社(shè)5月5日(rì)讯(xùn)（记者(zhě)封其娟）五一劳动节后的(de)首个交易日，A股银行板块大象起(qǐ)舞。在银行板块火热行情的(de)催(cuī)化(huà)下(xià)，“中字头”众(zhòng)多个(gè)股亦被点(diǎn)燃。

　　随着上(shàng)市银(yín)行一季报披露(lù)拉下(xià)帷幕，经营数据和基金重(zhòng)仓已经悉数披露(lù)。当行情出(chū)现异(yì)动，明星基(jī)金经理的重(zhòng)仓情(qíng)况更(gèng)为引人(rén)关(guān)注。

　　据(jù)一季报披露(lù)，姜诚重仓(cāng)持有了(le)工(gōng)商(shāng)银行、建设(shè)银行、农业银行3家国有上(shàng)市大(dà)行(xíng)以及招(zhāo)商银(yín)行。这一阶段(duàn)，重仓工(gōng)商(shāng)银行最多的机构为中泰资管，由姜诚在管的4只产品重仓持有，旗下中泰(tài)星元价值优选A也凭借1.14亿股的(de)持股数量，成(chéng)为(wèi)重(zhòng)仓工商(shāng)银行最(zuì)多的单只产品。工商(shāng)银行之外，姜诚在管产品还(hái)重仓了(le)建设银行、农(nóng)业(yè)银(yín)行。同时(shí)，建信基金(jīn)周智硕(shuò)去年四季(jì)度(dù)新发(fā)产品在今年一季(jì)度也重仓了(le)工商(shāng)银行。

　　截(jié)至一季度(dù)末，姜诚在管基金(jīn)十大重仓股中(zhōng)，工商银(yín)行、招商银(yín)行赫然在列(liè)。被誉为“零售(shòu)之王”的(de)招商银行，也得张(zhāng)坤青睐，旗下易方达蓝(lán)筹精选持有(yǒu)招(zhāo)商(shāng)银(yín)行1.15亿股，是重(zhòng)仓该股最多的(de)单只产品；此外(wài)，还(hái)有张清华(huá)旗下多只产(chǎn)品也重仓了招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　此前偏爱苏南地区农商行的(de)丘栋荣，一季度减持了苏农银行(xíng)、常熟(shú)银(yín)行。一季度末数(shù)据(jù)显示(shì)，苏农银行前十大流通股动中，丘栋荣在管产(chǎn)品占据4席，旗下(xià)中(zhōng)庚价(jià)值领航、中庚(gēng)小(xiǎo)盘价值、中(zhōng)庚(gēng)价值品质一年3只(zhǐ)产品均有减持苏农(nóng)银(yín)行，共计减持(chí)1862.45万股；经一季(jì)度大手笔减持1.04亿股后，重仓常熟银行的基金产品中已无中庚(gēng)基金的身(shēn)影。而此前(qián)多个季度，中(zhōng)庚基金持(chí)股(gǔ)数量在(zài)一众重仓该股的基金公司中，排在首(shǒu)位(wèi)。

　　此外，“城商(shāng)行之王”宁波银行也在一季度被朱少醒旗下(xià)富(fù)国天惠(huì)精(jīng)选成长A、劳(láo)杰男旗下汇(huì)添富价值精选(xuǎn)A、陈一峰在管的安信价(jià)值精选以(yǐ)及工银瑞信旗下戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班鄢耀、杜(dù)洋、胡志利等老将(jiāng)在管产(chǎn)品，重(zhòng)仓持有。

　　姜诚(chéng)已成工(gōng)行(xíng)头号粉(fěn)丝，还重仓建行农行

　　wind数(shù)据(jù)显示，截至一季度末，58家公募(mù)基(jī)金及券商资管旗(qí)下共计138只产(chǎn)品(pǐn)重仓(cāng)了工商银行A股，持股总量(liàng)为9.07亿(yì)元。以重仓数据而(ér)言(yán)，较去年四季度，机构(gòu)共计减持超过1.7亿元。

　　重仓工商银行A股的58家机构中，有(yǒu)55家公募基金以及中泰资(zī)管、光证(zhèng)资管、银河金汇3家(jiā)券(quàn)商资管(guǎn)。这其中，重(zhòng)仓工商银行最多的(de)要(yào)数中泰资管(guǎn)。

　　一季度末数(shù)据显示，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚旗(qí)下4只(zhǐ)产(chǎn)品均重仓工商银行(xíng)，共(gòng)计(jì)持(chí)股2.06亿股。其中，中泰星元价值优选A共计持有工商银行1.14亿股，重仓有工(gōng)商银行最多的单(dān)只基金产品。去年(nián)年(nián)末，在持仓工商银行483只产品中，中泰星元价(jià)值(zhí)优选A以1.05的(de)持股(gǔ)数量成为(wèi)持仓工商(shāng)银行最(zuì)多的主(zhǔ)动管(guǎn)理产品。2022年三季度、四季度(dù)，该产品十大重仓(cāng)股中(zhōng)均有工商银行。

　　天天基(jī)金网(wǎng)最(zuì)新数据显示，中泰星元价值优(yōu)选A今(jīn)年以(yǐ)来的收益率为1.18％，在2256只同类产品排在1188名(míng)，排名位(wèi)于中(zhōng)段。

　　据一季报，工商银(yín)行(xíng)、招(zhāo)商(shāng)银行分别为在姜诚在(zài)管(guǎn)产(chǎn)品第三、第八(bā)十(shí)大重仓股(gǔ)。过去的(de)一季度，工商银行股价累计涨超9％，而(ér)招商银行股价累计跌超18.47％。此外(wài)，姜诚(chéng)还重仓了中国建(jiàn)筑、建发股份(fèn)、海(hǎi)螺水泥等地产产业(yè)链企业以及(jí)农药化(huà)工企业华(huá)鲁恒升、扬农化工(gōng)等。

　　总体而言，姜诚在管产品(pǐn)前三大(dà)重仓行业依次为(wèi)制造(zào)业(yè)、金融业以及批发和零售业(yè)，持仓占(zhàn)净值比(bǐ)分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外(wài)，被市场称之为中生代“黑马(mǎ)”的周智硕建(jiàn)信智远(yuǎn)先锋A一季(jì)度增(zēng)持工(gōng)商银(yín)行1198.7万股。与此同时，工商银行成为该(gāi)产品的第二(èr)大(dà)重仓股。

　　建(jiàn)信智远先锋(fēng)A成(chéng)立于2022年10月，季末(mò)总规模为5.19亿(yì)元。去年年(nián)报显示，该(gāi)产(chǎn)品(pǐn)尚未(wèi)持有工商银行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，该产品(pǐn)已亏损3.05％，在同类(lèi)的3536只产品中，排在第2394位，排名位于中后段。

　　在一(yī)季报中，周智硕指(zhǐ)出，建信智远先(xiān)锋A将自下(xià)而上，寻找竞争力突出、风险收益(yì)比较高(gāo)、有望穿(chuān)越(yuè)周(zhōu)期的公(gōng)司这条主(zhǔ)线进行投资，重点(diǎn)投资了电子、煤炭(tàn)、医(yī)药、银行、化工、有色、汽车、电力(lì)设(shè)备及新能源(yuán)等行业的企业。

　　整体(tǐ)来看，截(jié)至一(yī)季(jì)度末，周智(zhì)硕在管基金前(qián)十(shí)大重仓股中并无银行个股，主要(yào)重仓了兖矿能源、广汇能源等(děng)煤炭(tàn)公司、中瓷(cí)电子、三安光(guāng)电等半导体材料公(gōng)司以(yǐ)及南都(dōu)电源(yuán)、TCL中环等(děng)新能源产业链公司。

　　工商银行(xíng)之(zhī)外，姜诚旗(qí)下中泰兴为(wèi)价值精选A、中泰红利优选一年均重仓了建设银行、农业银行，截至(zhì)一季度(dù)末，这2只产(chǎn)品分(fēn)别持(chí)有建设银行、农(nóng)业(yè)银行1583.87万股、3579.53万(wàn)股。

　　六(liù)大国有大行中，易方达张清华执掌的(de)易方达悦兴一(yī)年持有A重仓了邮储银行，以2993.31万股(gǔ)的(de)持股数量，在一众(zhòng)重(zhòng)仓该股(gǔ)的基金产(chǎn)品中(zhōng)排名第五。

　　丘栋荣减持(chí)苏南农(nóng)商行、张坤、张清华重仓招行

　　从重仓数据看，自2022年二季度起，中庚基金(jīn)至今已连续4个季度减持(chí)苏农银行，共计减超1.41亿股。今年(nián)一季度末，中(zhōng)庚基金(jīn)共计持有该股2907.76万股，即使较上一季度减持7726.62万股，在重(zhòng)仓苏农银行的4家(jiā)基金公(gōng)司中，中庚基金持股(gǔ)数量仍为最多。

　　较上(shàng)一季(jì)度，苏农银行前十大(dà)流通股东一季(jì)度累计减(jiǎn)持(chí)的(de)1862.45万股，来自丘栋荣旗下3只产品(pǐn)。这一季度，中庚价值领(lǐng)航、中(zhōng)庚小盘价值、中庚价值品(pǐn)质一年持有分(fēn)别减(jiǎn)持(chí)了519.23万股、261.04万股、1082.1戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班8万股(gǔ)。经此减持，这3只产品(pǐn)分别为苏农(nóng)银行第三、第七、第十(shí)大流通股东；持(chí)股保持(chí)不(bù)变的中庚价值灵动灵活配置(zhì)，则为苏农(nóng)银行的(de)第(dì)八大流通(tōng)股东。

　　自(zì)2021年三季(jì)度，中(zhōng)庚价值灵动(dòng)灵活配置以1612.26万股(gǔ)跻(jī)身苏农银行(xíng)十大(dà)流(liú)通股东(dōng)行列后，便不曾减持过。该产品曾在2021年四季度、2022年三(sān)季度分(fēn)别增持苏农银行833.55万股、461.95万股(gǔ)，其余季度保持不变(biàn)。

　　自(zì)“入围”苏农银行十(shí)大(dà)流通股东以来，中庚价(jià)值领航、中庚价(jià)值品质一年于(yú)今(jīn)年一(yī)季度首度(dù)减持苏农银行；同在一(yī)季度减(jiǎn)持外，中(zhōng)庚小(xiǎo)盘价值已在2022年一至三季度连续减持苏宁(níng)银行共计2846.27万(wàn)股。

　　一季度末数据显示，重仓常熟银(yín)行的基(jī)金(jīn)产品中(zhōng)已无中庚基金的(de)身(shēn)影。而(ér)此前多个季度，中(zhōng)庚基金持股数量在一众重仓该(gāi)股(gǔ)的基金公司中，排在首位。仅从重(zhòng)仓数(shù)据(jù)看，自(zì)2022年四季(jì)度末起(qǐ)，中庚(gēng)基金便开始减持常(cháng)熟银行。去年四季度(dù)，该(gāi)基金公司首度减持(chí)了8520.98万股；今(jīn)年(nián)一季度(dù)，中庚(gēng)基金更是大(dà)手笔减持常熟银行的(de)1.04亿股。

　　经过减持(chí)2442.7万股，中庚(gēng)价(jià)值领航一(yī)季度末仍(réng)持有常熟银行4294.16万股，位居该公司第八大流通股(gǔ)东。同期(qī)，中(zhōng)庚(gēng)价值品质一年(nián)持(chí)有(yǒu)退出常(cháng)熟银行十大流通股东行列；在(zài)去年四季度(dù)，这2只产(chǎn)品已分别减持了常熟银(yín)行2823.31万股(gǔ)、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋荣旗下(xià)产品(pǐn)也(yě)曾连续多个季度(dù)增持过常熟银行、苏农(nóng)银行这(zhè)2家苏南地(dì)区(qū)的农商(shāng)行。

　　身为“城商行之王”，宁波银行也得(dé)到(dào)了诸多明星基金经理的青(qīng)睐。截至一季(jì)度末(mò)，在(zài)一众重仓(cāng)宁波银行的(de)基金产品中，朱少醒旗(qí)下富国天惠精选成长A、劳(láo)杰男旗下(xià)汇添富价(jià)值精选(xuǎn)A分(fēn)别以3000万股、1501.88万(wàn)股持股数量，排名第一(yī)、第三；这一阶段，重仓宁波(bō)银行的，还包括(kuò)陈一峰在管的安信价(jià)值精选(xuǎn)以及工银(yín)瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老将在管产品(pǐn)。

　　在一季度(dù)，重仓“零(líng)售之王”招商银行最多的(de)是易方达基(jī)金(jīn)，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，张坤旗下(xià)易方达蓝筹精选(xuǎn)是重仓招(zhāo)商(shāng)银(yín)行最多的单(dān)只产品，季末持(chí)有1.15亿股；此外，重(zhòng)仓招商银(yín)行较多的(de)产品(pǐn)，还包括劳杰男旗下汇添富价值精(jīng)选A、姜诚旗下中泰兴为(wèi)价值精(jīng)选A、中泰星元价值优选A、张坤旗(qí)下(xià)易(yì)方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、以(yǐ)及张清华在管的易(yì)方(fāng)达裕丰回(huí)报A、易方达丰和A、易方达安心回(huí)报A、易(yì)方达悦兴一年持有A等产(chǎn)品、

　　卖方建议关注优质城商行，辅以优质农商(shāng)行

　　据海通国际林加力团队5月(yuè)4日最新研报，银行业一季度收入(rù)增速略(lüè)高(gāo)于2022年。由于2022年增(zēng)速是逐季下降的，相比(bǐ)2022四季度的低点，一(yī)季(jì)度的收入(rù)增速有(yǒu)明(míng)显的(de)修复。

　　经过对比，海(hǎi)通(tōng)国际认(rèn)为城(chéng)商行业绩最好，其次是农商行，然后是大行(xíng)，最后是(shì)股份行。国(guó)有大行利润增速大致符合(hé)预期。其中农行为1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之(zhī)间，符(fú)合(hé)预期；交行和邮储(chǔ)银行分(fēn)别为5.6％和5.2％，略高(gāo)于预期。收入增速中行、农行(xíng)、建行、交行、邮储银行均为正增(zēng)长，其中中(zhōng)行收入(rù)增速(sù)达到11.6％，整体(tǐ)表(biǎo)现不(bù)错(cuò)。

　　林加力团队(duì)指出，大行资(zī)产质量(liàng)平(píng)稳，其中(zhōng)工行、农行和(hé)建行(xíng)不良率持(chí)平，中(zhōng)行(xíng)、交行和邮(yóu)储(chǔ)下降，中(zhōng)行下(xià)降明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备覆盖(gài)率都有提高(gāo)，其(qí)中中行增(zēng)幅最(zuì)大。需(xū)要注意的是，一季度保费收(shōu)入对营收贡献较大，持(chí)续性存疑；此外，银行和保险公(gōng)司的(de)会计规(guī)则(zé)有(yǒu)差别，需要(yào)注(zhù)意口径差异对利润(rùn)的(de)影响。

　　股份(fèn)行总体收入增速负(fù)增长(zhǎng)。收入(rù)压(yā)力主要(yào)是由于1月(yuè)1号贷(dài)款重定价导致贷款利率很低，还有年初一些大银行以极(jí)低利率(lǜ)去(qù)抢大(dà)额(é)对公客户的贷(dài)款，所以一季度息差压力(lì)最(zuì)大。三四月份(fèn)极低利率消失后，该(gāi)团队认为息差(chà)压力后面会逐步缓解(jiě)。

　　基于城商行在上述4类银行中利(lì)润增速和收入增(zēng)速韧性最强，海(hǎi)通国际(jì)建议(yì)关注优质的城商行(xíng)，辅以比较优质的农商行。城(chéng)商行(xíng)是行业里最(zuì)强的子版块(kuài)，建议持续关注。农商行中，常熟银行财报表现最好。

　　林加力团队认为，大行贴近中特估概念(niàn)，团队首选利润增(zēng)速最好的交通(tōng)银行，其(qí)次是收入(rù)增(zēng)速最超(chāo)预(yù)期的中国(guó)银(yín)行(xíng)，再(zài)次是结构(gòu)数据（手续费收入）超预期(qī)的(de)邮储(chǔ)银行，拨(bō)备覆(fù)盖率较高的农业银行也值得关注。股份行(xíng)中(zhōng)，该团(tuán)队建议关(guān)注(zhù)一季(jì)报不(bù)错(cuò)的(de)低(dī)估值(zhí)黑马股，比如利润(rùn)和收入增速较好的浙商银行；机构热门(mén)股中，估值可能(néng)修(xiū)复的招(zhāo)商银行和平(píng)安银(yín)行可(kě)以在业绩真空期进行博弈和交易(yì)。

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