大型股推(tuī)动(dòng)了2023年的美股市场的(de)反弹(dàn)，但这种情(qíng)况(kuàng)可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济(jì)衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临的抛售风险(xiǎn)要(yào)比其他股票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在(zài)接受采访时表示，“到目前为止，股市一直(zhí)保持(chí)稳定，更多的是(shì)向优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情(qíng)况比我(wǒ)们想象的(de)要持续得长(zhǎng)一(yī)些，但我们仍然认为，最终股价将更全(quán)面地反映(yìng)经济衰退的(de)可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中在一个领域，因此只有少数几只大(dà)型公(gōng)司(sī)的(de)股票(piào)引领市场走高。他同(tóng)时也补(bǔ)充道，市场先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些(chǎng)行为通常与增长放缓的(de)经(jīng)济(jì)环(h先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些uán)境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期(qī)行为，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流(liú)向更优质的股票，并且(qiě)越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数(shù)据开始向收(shōu)缩的方(fāng)向(xiàng)恶化，投资者将越来越看空股(gǔ)市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时(shí)候，当增长数(shù)据开始进一(yī)步减速，向负增长方(fāng)向(xiàng)滑去时，你(nǐ)往往会看到对高质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们的(de)观点是，大型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市(shì)场反弹的后(hòu)期(qī)。”

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