今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一次触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志着美国再度(dù)陷入债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)已(yǐ)经(jīng)多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不尽早(zǎo)采取行动暂停(tíng)或提高(gāo)魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段债务上限(xiàn)，美国政府最早可(kě)能6月1日(rì)出现债(zhài)务(wù)违约——而(ér)这将(jiāng)对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就(jiù)提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画(huà)面(miàn)在近些年似乎频(pín)频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一危机的(de)根本——美国(guó)债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩大？美国(guó)又为何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务(wù)上限(xiàn)，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国政(zhèng)府的(de)债务从何而来，以及其为何(hé)频频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来，美(měi)国政府在绝大部(bù)分时(shí)期(qī)都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统(tǒng)任期内都高于(yú)其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯(guàn)例，而政府债(zhài)务规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)在(zài)近(jìn)年疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国债务(wù)规模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方面是(shì)由于(yú)新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄(líng)化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不(bù)断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政支出大(dà)增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入并(bìng)没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布(bù)什政府和特(tè)朗普政府批准了(le)减税(shuì)政策之(zhī)后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下，美国的(de)赤字(zì)规模近(jìn)年来如滚雪(xuě)球一般扩大(dà)，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上(shàng)限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国(guó)债务为何会有(yǒu)上(shàng)限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现(xiàn)，则(zé)最(zuì)早可以(yǐ)追(zhuī)溯(sù)到上世纪(jì)初的第(dì)一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫(gōng)要发债借(jiè)钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由(yóu)于一战使得(dé)美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分美(měi)国议员提出的(de)反(fǎn)对（也(yě)有一些议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债(zhài)务(wù)进行限额规定，以此来限制(zhì)政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加(jiā)入第二次世界大战，美(měi)国(guó)国会通过《公共(gòng)债(zhài)务法案》，实质上正式确立了(le)对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订(dìng)，以(yǐ)更改上限(xiàn)金额。从(cóng)此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地(dì)成(chéng)为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了(le)78次债(zhài)务上限，平均每9个月就会(huì)提高一(yī)次——其中共和党总(zǒng)统执(zhí)政(zhèng)期(qī)间(jiān)曾提(tí)高49次(cì)，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪(jì)以来(lái)，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的上调幅度(dù)进一(yī)步加大，在最近几届(jiè)总(zǒng)统任期内更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美(měi)国最新债务(wù)上(shàng)限(xiàn)为(wèi)18万(wàn)亿(yì)美元(yuán)（2015年），到(dào)了特(tè)朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情期间(jiān)，美国国(guó)会(huì)暂停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政府的支出限制，这(zhè)导致美(měi)国(guó)政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新一次提高债务上限，美国(guó)债务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来(lái)说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设(shè)定(dìng)的举债的最高额度(dù)，一(yī)旦(dàn)触及这条“红线”，意(yì)味(wèi)着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限(xiàn)，否则(zé)白宫无(wú)权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑(yí)惑，美国(guó)政府为什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上限(xiàn)呢？魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段>

　　的(de)确，债务上限会(huì)对美(měi)国政府造成限(xiàn)制(zhì)，使(shǐ)其不(bù)能(néng)随心(xīn)所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这(zhè)一限制也(yě)同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供了(le)保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身(shēn)并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政府开支无(wú)度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举措(cuò)，才能(néng)维持(chí)美国(guó)政府的(de)偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是美方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务(wù)上限难以提高了？

　　那么(me)，在过(guò)去被(bèi)频频上调的(de)美国债务(wù)上限，为什(shén)么(me)在(zài)现在会陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政府想(xiǎng)要提(tí)高美国债(zhài)务(wù)上限，往往需要美(měi)国国会两院(yuàn)的通过。在此(cǐ)前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝(jué)大多数(shù)时候类(lèi)似于一个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务(wù)，两党并不会对此进行过于激(jī)烈的(de)博弈(yì)。

　　但近年(nián)来(lái)，随着美国党派分歧不断扩(kuò)大(dà)，债务(wù)上限问题逐步(bù)沦(lún)为(wèi)两(liǎng)党的政治武器(qì)，被在(zài)野党用(yòng)作了与执政党讨价还(hái)价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国(guó)两党分别占(zhàn)据(jù)两(liǎng)院(yuàn)多数席位的分裂(liè)背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党(dǎng)占(zhàn)据参议(yì)院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和(hé)党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正试图利(lì)用债(zhài)务上限(xiàn)的最(zuì)后期限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施压(yā)，要(yào)求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步(bù)，认为应无条件提高债务(wù)上限，这就(jiù)导致了当下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经(jīng)预定于(yú)美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国债务(wù)上限的计划(huà)。

　　但值得(dé)注(zhù)意的(de)是，如果(guǒ)拜登和国会领(lǐng)袖们在(zài)周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要(yào)无(wú)限(xiàn)逼近债务违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已经计划于本(běn)周三前往日(rì)本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾(céng)上演过类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达(dá)成协议(yì)，勉(miǎn)强避免了(le)一(yī)场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在十年(nián)内削减9000亿(yì)美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正(zhèng)违约(yuē)而仅(jǐn)仅是(shì)逼近(jìn)违约，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并(bìng)直接导致(zhì)标准普尔(ěr)首次(cì)下调美国的主权信用评级。这使得(dé)美国(guó)面临更高的借贷成(chéng)本——美(měi)国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数(shù)年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些(xiē)成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期(qī)影(yǐng)响。而(ér)更重要的是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩，这可能会产生(shēng)更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智(zhì)库经济政策(cè)研究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔希·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这(zhè)些削减措施时，我们仍(réng)处于相(xiāng)当低迷的(de)经济中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们只是让复苏持(chí)续(xù)的时(shí)间远远超过了应有(yǒu)的时(shí)间……在接(jiē)下来的六七(qī)年里，美国(guó)政府没有提供真正有价值的(de)公共产品和服务，因为它们（财政支出(chū)）被(bèi)大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)，也(yě)被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美国国(guó)会面临类似(shì)的分裂局(jú)面(miàn)，美(měi)国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即(jí)便美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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