3月份，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期(qī)，同时(shí)信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信贷(dài)较快增(zēng)长与物价回落并存，引发了中国经(jīng)济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概念(niàn)。国际(jì)上通常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着货币(bì)供应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的(de)通(tōng)缩有三个主要特(tè)点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是(shì)物(wù)价连(lián)续一段时间负增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济运行(xíng)表现(xiàn)，当前中国经济显然并不符合(hé)通缩的典型特征，因当年非典为什么神秘结束了此，所谓中国经(jīng)济(jì)通缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要民(mín)生商品(pǐn)和(hé)大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季(jì)度(dù)，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费(fèi)需求季(jì)节性(xìng)回落，加之市(shì)场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yu当年非典为什么神秘结束了è)份，扣(kòu)除(chú)食品和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此可见(jiàn)，今年(nián)以来物(wù)价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同(tóng)比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国经济开(kāi)局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加(jiā)快(kuài)畅通，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增速可能比一(yī)季度明显(xiǎn)加快，全年经(jīng)济(jì)增(zēng)长有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态势。近(jìn)期，多个国(guó)际机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我(wǒ)国(guó)物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对(duì)较快，经济(jì)运行持续好(hǎo)转，与(yǔ)通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持效(xiào)果(guǒ)进一步显现，消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)有望(wàng)进一步(bù)回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能(néng)逐步回(huí)归至往年(nián)均值水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩(suō)或(huò)通胀的基础。当年非典为什么神秘结束了

　　也要看(kàn)到(dào)，当前经济尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总(zǒng)需(xū)求不(bù)足仍(réng)是经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上(shàng)反映了人们对经济复苏动力和(hé)强(qiáng)度的关(guān)切，需引起高(gāo)度重(zhòng)视。当务之急，要继续科(kē)学精准实施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改(gǎi)革(gé)有机(jī)结合起来，在稳定就业(yè)和提(tí)高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期，推动经济运(yùn)行持(chí)续(xù)好转。

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