市场(chǎng)再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有更灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50E德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么TF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工(gōng)具(jù)的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去(qù)关注标的(de)对应上(shàng)市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF现货(huò)市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动(dòng)性(xìng)，市(shì)场稳定(dìng)性(xìng)提升；也(yě)将为市场带(dài)来(lái)更多的增(zēng)量资(zī)金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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