今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiā韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说ng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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