为促进(jìn)内地与香港金(jīn)融衍(yǎn)生品市(shì)场的协同发展，构建高水平金融(róng)开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行(xíng)（以下(xià)简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及期(qī)货事务监察委员(yuán)会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港(gǎng)金融(róng)管(guǎn)理局（以(yǐ)下(x防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行ià)简称香港金(jīn)管局）发(fā)布(bù)联合公告，同意中国外(wài)汇(huì)交易(yì)中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所）和香港场外(wài)结算有限公司(sī)（以下(xià)简称场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向互换通”，香港及(jí)其(qí)他国(guó)家(jiā)和地区的境(jìng)外投资者可通过(guò)两地基础设施互联互通参(cān)与内地银(yín)行间金(jīn)融衍生品市(shì)场。自联合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进(jìn)展顺利(lì)，“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换通”的(de)顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有关事(shì)宜说明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品种为利(lì)率互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为(wèi)人(rén)民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的境(jìng)内(nèi)投资(zī)者（即(jí)互换通报(bào)价商）需(xū)与外汇交(jiāo)易中心签署报(bào)价商协议，并为上(shàng)海清算(suàn)所利率互换集中清(qīng)算(suàn)业(yè)务的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外(wài)投资者为符合(hé)人(rén)民银行(xíng)要(yào)求(qiú)并完(wán)成内地银行间债券(quàn)市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外(wài)结算公司的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台互联提供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立(lì)中央(yāng)对手方清算机(jī)构互联互通(tōng)，共同向境内(nèi)外投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后的名(míng)义本(běn)金(jīn)净额(é)每日不超过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市(shì)场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结(jié)算公司针(zhēn)对(duì)双方清算所(suǒ)之(zhī)间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通”资源池。初期(qī)，上(shàng)海清算所与场外结算公司之(zhī)间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池(chí)风险敞口设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和香港(gǎng)金管局已(yǐ)就“互换通”涉及(jí)的(de)跨境监管(guǎn)合作原则和具体安排达成共识，并签署了(le)《关(guān)于(yú)内(nèi)地-香港(gǎng)债(zhài)券及衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机构在债券及(jí)衍(yǎn)生品市场方面(miàn)的(de)监管合作安(ān)排和(hé)联(lián)络协商机(jī)制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金(jīn)融(róng)市场(chǎng)稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方(fāng)有(yǒu)序(xù)开展“北(běi)向互(hù)换通”业(yè)务。清(qīng)算会(huì)员应当(dāng)遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)及业务规(guī)则，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资者教育(yù)和服务，切实维护投资者合法权(quán)益。投资者应当充分(fēn)了解两地市(shì)场法(fǎ)律法规(guī)、业务(wù)规则和实践操作的(de)差异(yì)，评(píng)估和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好准备(bèi)工(gōng)作，确(què)保“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系(xì)外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备(bèi)。

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