芦哲(zhé) 首席(xí)宏观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因(yīn)素框(kuāng)架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解(jiě)释青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的上升，更重要(yào)却(què)被(bèi)忽(hū)视的因(yīn)素是(shì)青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分(fēn)母端的青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年(nián)持(chí)平，新增约132万青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的(de)下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率），据(jù)此可将青年失业率拆解为(wèi)青(qīng)年失(shī)业人口、总人(rén)口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必(bì)来(lái)自失业增加，不要(yào)忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的下降(jiàng)，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　凝神静气的意思 凝神静气是成语吗·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年(nián)失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识(shí)密集(jí)程度(dù)由低(dī)到(dào)高两个(gè)特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的(de)青年就(jiù)业主要转向服务(wù)业。以(yǐ)受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较(jiào)高(gāo)行业，但是知识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的(de)餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分(fēn)化，带来(lái)青年就业和25-59岁(suì)就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出(chū)生人口减少43凝神静气的意思 凝神静气是成语吗81万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口从十(shí)三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期(qī)下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增(zēng)加(jiā)493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶(è)化(huà)而退(tuì)出劳动市(shì)场；三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分，另一(yī)部分则来(lái)自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的(de)变动(dòng)可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：①青年(nián)失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫(yì)情后(hòu)经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分母端(duān)越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降；外(wài)需、房(fáng)地(dì)产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人员缘(yuán)于服(fú)务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密(mì)度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复苏(sū)的(de)情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要(yào)是(shì)三个(gè)因(yīn)素：①青年失业(yè)人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的变化(huà)。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的(de)变化都(dōu)不能(néng)忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论失业(yè)率(lǜ)时，经常认为(wèi)失业(yè)率上升一定是(shì)失业增加(jiā)的(de)结(jié)果，这(zhè)个(gè)判断(duàn)对于全(quán)年龄段(duàn)失业率(lǜ)来(lái)说并没有问题(tí)，因为我国(guó)的劳动(dòng)力总量(liàng)（也称(chēng)经济活动人(rén)口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能(néng)忽(hū)视分母的变动，因(yīn)为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加(jiā)了(le)4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却是青(qīng)年劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局(jú)在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披露了当(dāng)前青(qīng)年就(jiù)业和(hé)失业人(rén)数(shù)的基本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市场的(de)青年6418万人，主体(tǐ)为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去年基本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月青年失业形势要好于去(qù)年(nián)，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率(lǜ)一(yī)般在上半(bàn)年(nián)逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达到峰值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计(jì)5-7月青年失(shī)业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青(qīng)年(nián)失业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群(qún)体由(yóu)于工(gōng)作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在企业(yè)裁员时首当其(qí)冲。但根据月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查数(shù)据，青年失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年(nián)中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失(shī)业群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育(yù)的，这一(yī)比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程(chéng)度也大(dà)致类似，青年(nián)人(rén)由于(yú)年龄限制(zhì)，接受大(dà)学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人(rén)员(yuán)的受教育(yù)程度大(dà)幅(fú)高于35岁以上。按照(zhào)接受(shòu)过大学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　青年失业(yè)人口的行业(yè)与青年(nián)就(jiù)业分布基(jī)本一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行(xíng)业来看，青年(nián)失业人口的行业分布(bù)是由就业分布决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模(mó)的失业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失(shī)业人口来自何(hé)处之前，需(xū)要研究青年(nián)就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服(fú)务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农(nóng)业大量(liàng)流入服(fú)务(wù)业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造(zào)业(yè)和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产供(gōng)应(yīng)业，这四(sì)个行业是(shì)国民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地(dì)产(chǎn)等其(qí)他(tā)6个(gè)服务行(xíng)业吸纳(nà)青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员(yuán)的受(shòu)教(jiào)育年限，来计算各(gè)行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研究与(yǔ)技(jì)术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四(sì)个行(xíng)业是过去十年青(qīng)年(nián)就业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业(yè)比例变(biàn)动与(yǔ)行业(yè)平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业(yè)的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数(shù)/青年失(shī)业(yè)总人(rén)数），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该行业(yè)的青年就业人数(shù)/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作(zuò)为各行业失业率(lǜ)的近似替代(dài)指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业率大(dà)多高于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是(shì)一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一(yī)季(jì)度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三年均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密集(jí)程度更高的房地(dì)产业(yè)、租赁和商务服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因此从失业率的(de)分子端(duān)来看，当前青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)增长的(de)症结在于(yú)服务(wù)业就业(yè)复(fù)苏的(de)结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的(de)整体提高，青年就业大量(liàng)流(liú)向知(zhī)识密集(jí)型服务业，如教育、信息(xī)技(jì)术等行业(yè)。另一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复(fù)苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度较低的生活性服务业，而知识密集程(chéng)度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失(shī)业(yè)人(rén)口和25-59岁失业(yè)人(rén)口(kǒu)的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未(wèi)出现(xiàn)明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经(jīng)出(chū)现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学(xué)教育的青年失业(yè)人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳(nà)相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和(hé)劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)可能将步入(rù)长期(qī)下降通(tōng)道，这将从分母端推(tuī)升青年失(shī)业(yè)率，或成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)首(shǒu)先取(qǔ)决于(yú)城镇青(qīng)年人口(kǒu)数量(liàng)，而后(hòu)者来自于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到城镇的(de)迁移人(rén)口，这两部分(fēn)增(zēng)量未(wèi)来都趋(qū)于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而(ér)前者(zhě)正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时(shí)期(qī)，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面(miàn)，我国(guó)农(nóng)村(cūn)向城镇的(de)人口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能(néng)仍然较难回到十(shí)三五期(qī)间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率已经(jīng)达到(dào)65％以上，继(jì)续(xù)高(gāo)速增长(zhǎng)空间(jiān)有(yǒu)限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其(qí)他年(nián)龄段群(qún)体，大部(bù)分青年在(zài)校，并未进入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)。二是近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下(xià)降(jiàng)。根据今年(nián)3月统计(jì)局披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进(jìn)入(rù)或(huò)有意愿进入劳(láo)动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该指(zhǐ)标(biāo)已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间里，该年龄(líng)段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二是(shì)部分(fēn)群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来(lái)经(jīng)济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出(chū)当月“就(jiù)业人员规模(mó)比1月(yuè)份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气(qì)来看，对学历(lì)的推崇导致(zhì)本(běn)科毕业(yè)即进入就业(yè)市场(chǎng)的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分(fēn)青年人初次(cì)就(jiù)业(yè)时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来(lái)越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国(guó)人口已经开始负(fù)增长，未来青年失(shī)业(yè)率的(de)变动可能(néng)出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未来失业(yè)人口会(huì)随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率(lǜ)的(de)分母下降(jiàng)趋势。青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能(néng)成为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率的(de)分(fēn)母端(duān)可能会越(yuè)来(lái)越重要，这也是(shì)人口(kǒu)长周期变化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率(凝神静气的意思 凝神静气是成语吗lǜ)的(de)两(liǎng)个前置概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率时，有必(bì)要明(míng)晰(xī)这一概念的两个(gè)要(yào)点：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就(jiù)业人(rén)口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人(rén)口并未包(bāo)含在内。因此(cǐ)，许多针对青年失业(yè)率的(de)讨论以(yǐ)全国青(qīng)年人口数(shù)量为出(chū)发点，未区(qū)分(fēn)人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念(niàn)均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计(jì)局的(de)定义(yì)，“劳动(dòng)力(lì)指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参(cān)加社会(huì)经济(jì)活动的人员。包括就业人员和(hé)失(shī)业人员”，因(yīn)此没(méi)有(yǒu)就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年(nián)进行两次(cì)全国劳(láo)动力抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建立了(le)31个大城市(shì)月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖(gài)全(quán)国所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查(chá)的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比例(lì)为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽(chōu)样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长表部分(fēn)纳(nà)入就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数(shù)会根据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七(qī)普后次(cì)年的年鉴将这一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍(réng)然(rán)存在(zài)。比如(rú)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制(zhì)造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三(sān)因(yīn)素(sù)框架(jià)看“疤(bā)痕效应”来自何处(chù)

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经(jīng)济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构(gòu)：德邦证券股份(fèn)有限公司

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