为了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬(tái)自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则(zé)行(xíng)政处(chù)罚(fá)决(jué)定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用(yòng)控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得(dé)的(de)证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续(xù)大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排(pái)名(míng)第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提(tí)出多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星(xīng)的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部(bù)分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系(xì)等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接(jiē)、合作(zuò)，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案证(凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级(jí)市场交易(yì)影响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维(wéi)控(kòng)制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续(xù)的合谋(móu)操纵起到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土(tǔ)知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时(shí)将合谋各(gè)方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的(de)相关(guān)情(qíng)况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的(de)配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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