公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了(le)金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西潜力之后，再买(mǎ妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西i)入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终级(jí)目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西023年一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三(sān)安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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