财联社(shè)4月21日(rì)讯（记者 王宏毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法(hóng)）财联社记者(zhě)从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开(kāi)会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召(zhào)集了(le)多(duō)家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主(zhǔ)要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险企(qǐ)进行调研(yán)会(huì)的后(hòu)续(xù)。3月(yuè)21日财联(lián)社记(jì)者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业协(xié)会以及多(duō)家保险公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点调研普通险预(yù)定利(lì)率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参(cān)会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算(suàn)师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共(gòng)识，有公司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体的调(diào)整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要(yào)涉(shè)及(jí)新开发(fā)产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的(de)产品(pǐn)不(bù)受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比例稳步提(tí)升，其他(tā)资(zī)产以(yǐ)非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回落(luò)，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下(xià)行(xíng)，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身(shēn)保本属性有望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次(cì)调(d毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法iào)整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利(lì)率的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制(zhì)寿(shòu)险公司(sī)将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美国在(zài)20毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法世纪80年代，日本(běn)在20世纪(jì)90年(nián)代末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利(lì)润承压。保险监(jiān)管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估(gū)利(lì)率等降低负债端成本(běn)。

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