芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年失(shī)业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参(cān)与率，失业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率的上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是(shì)青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今(jīn)年3月(yuè)分母端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人口(kǒu)只能(néng)将失业率拉(lā)升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架(jià)：（1）失(shī)业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必(bì)来(lái)自(zì)失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动(dòng)力的(de)下(xià)降，也(yě)是(shì)抬高失业(yè)率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青年失(shī)业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失(shī)业(yè)人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务(wù)、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青(qīng)年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但(dàn)是知识(shí)密(mì)集型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原因。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服(fú)务业就(jiù)业复(fù)苏(sū)结构的(de)分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加只能解(jiě)释(shì)当前青年失(shī)业率的一(yī)部分，另一部分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失(shī)业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端越来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地(dì)产等不(bù)及预(yù)期，经(jīng)济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是(shì)一(yī)季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分母端可(kě)能(néng)会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏(sū)的情况下(xià)，城镇调查失业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆(nì)势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研(yán)究疫(yì)情后留(liú)下的“疤痕效应”如(rú)何推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青(qīng)年失(shī)业率的主要是三(sān)个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其中②③决定着(zhe)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的(de)变化。这三(sān)个(gè)因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素(sù)的变(biàn)化都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失业率(lǜ)时(shí)，经常认(rèn)为(wèi)失业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失(shī)业率来说(shuō)并没有(yǒu)问(wèn)题，因为我国的劳动力总量（也称(chēng)经(jīng)济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动(dòng)，因为青年劳(láo)动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失业人口(kǒu)从496万(wàn)增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在(zài)此期(qī)间从5481万人大幅减至(zhì)3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段(duàn)劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率(lǜ)变(biàn)动的是失业人口数量(liàng)（分子(zi)），但决定青年失(shī)业率变(biàn)动(dòng)的却是(shì)青年(nián)劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)

　　从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万，较(jiào)七(qī)普增(zēng)加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数据解(jiě)读时，披露了当前青年就业(yè)和失业(yè)人数的基(jī)本情况：“初步(bù)测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳动力市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年(nián)6418万人，主(zhǔ)体为(wèi)在校学生；参(cān)与劳动力市场的(de)青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力(lì)人数与去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人(rén)员比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形势(shì)好于去(qù)年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业(yè)率每(měi)提高1个(gè)点，带来32万左右的(de)新(xīn)增失业(yè)人口。尽管今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人口来看(kàn)，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今年前(qián)四(sì)个月青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季(jì)毕业影响，我国(guó)青年失业率(lǜ)一般在上(shàng)半年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近(jìn)7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工作经(jīng)验(yàn)和技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度(dù)劳动(dòng)力调查数据，青年失(shī)业主要原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过(guò)的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业(yè)人口中(zhōng)占比59％，其他年龄(líng)群体中(zhōng)这一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失(shī)业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失(shī)业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例从高(gāo)到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。各(gè)年龄段失业人(rén)群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的(de)受教(jiào)育程度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看35岁以(yǐ)下就业人员(yuán)的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失业人口的(de)行(xíng)业与青(qīng)年就业(yè)分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈(chéng)现出行(xíng)业(yè)聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部青(qīng)年失(shī)业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的(de)行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年(nián)失业人口的行业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失(shī)业人口来自何(hé)处之前，需要(yào)研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电热燃(rán)水的生(shēng)产供应(yīng)业，这(zhè)四个(gè)行业是(shì)国民经济分(fēn)类(lèi)的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳(nà)青(qīng)年就业比(bǐ)例(lì)增(zēng)加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房(fáng)地(dì)产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年(nián)就业(yè)从知识密集程(chéng)度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教育年限，来计(jì)算各行(xíng)业的知识密(mì)集(jí)程度。有5个行业的平均受教育年限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次是(shì)：科学研究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四(sì)个(gè)行业是过去十年青年就业(yè)流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的(de)增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就(jiù)业从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密(mì)集型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业(yè)的(de)青年失业比例（该(gāi)行业(yè)的青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以各行业的青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年就业(yè)人数/青年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为(wèi)各行(xíng)业(yè)失(shī)业率的近似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看，知识(shí)密(mì)集型行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业(yè)率大多高于全年龄(líng)段失业(yè)率，如信息技术、教(jiào)育、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业(yè)来看(kàn)，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均高于(yú)疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复苏情况较(jiào)好；知识密集(jí)程度更高(gāo)的房(fáng)地产业、租赁和(hé)商务服务业(yè)、信(xìn)息技(jì)术(shù)服务(wù)业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业(yè)率的分子端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症(zhèng)结(jié)在于服务(wù)业就业复(fù)苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向知识密集型(xíng)服务(wù)业，如(rú)教育(yù)、信息技术等行业(yè)。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的生活性服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所(suǒ)以服务(wù)业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就业(yè)压(yā)力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业(yè)就业(yè)已经出现(xiàn)回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)的青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)而言(yán)，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青(qīng)年劳动力(lì)，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将(jiāng)步入(rù)长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推(tuī)升青年(nián)失(shī)业率(lǜ)，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首(shǒu)先取决于(yú)城镇青年(nián)人口数量，而后(hòu)者来自(zì)于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村(cūn)到城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口(kǒu)，这两(liǎng)部(bù)分增(zēng)量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口(kǒu)，而前(qián)者(zhě)正好是(shì)建(jiàn)国以来的一轮(lún)“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年出生人(rén)口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年代(dài)开(kāi)始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这(zhè)两(liǎng)个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在减(jiǎn)速(sù)。新(xīn)增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计(jì)今年随着(zhe)疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口(kǒu)数量会较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十(shí)三五(wǔ)期(qī)间超2000万的规模。当前(qián)我(wǒ)国(guó)城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量(liàng)整体将(jiāng)呈(chéng)现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有(yǒu)两(liǎng)个特点(diǎn)，一是低于(yú)其(qí)他(t为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正ā)年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并(bìng)未进(jìn)入劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出(chū)现超预期下(xià)降(jiàng)。根(gēn)据今年(nián)3月统计局披露的青年就(jiù)业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青(qīng)年劳(láo)动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三(sān)年(nián)，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主要有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增(zēng)速(sù)。

　　二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶(è)化而退(tuì)出劳动市场，在未来(lái)经(jīng)济和(hé)就(jiù)业(yè)好转后会(huì)回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业人员(yuán)规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明就业(yè)形势恶(è)化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。从社会(huì)风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就(jiù)业(yè)市场的年轻人(rén)减少，加(jiā)上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部(bù)分(fēn)青年(nián)人(rén)初次(cì)就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我国(guó)人口已经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业率的变动可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势(shì)。青年劳(láo)动(dòng)力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率(lǜ)时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是(shì)调(diào)查失业率(lǜ)是城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含在内(nèi)。因(yīn)此，许多(duō)针对青年失业率的讨论以全(quán)国(guó)青年(nián)人口数量为出发点，未区分(fēn)人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的(de)分母(mǔ)不含没(méi)有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参(cān)加或要求参加社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人(rén)员和失(shī)业(yè)人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以(yǐ)上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调(diào)查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时准确(què)反映劳动(dòng)力(lì)市(shì)场变化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个大(dà)城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查范(fàn)围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查(chá)正式在全国范围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的五分之一左右。全国(guó)每月调查(chá)约12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查(chá)样本(běn)比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口抽样(yàng)调(diào)查样本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次(cì)的人口普查则在长表部分(fēn)纳入就(jiù)业调查，长表抽(chōu)样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据普查数据进(jìn)行(xíng)修正，但结构(gòu)数据(jù)仍会存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴(jiàn)将这(zhè)一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据(jù)的差(chà)异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏(piān为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正)慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德邦(bāng)证券(quàn)股(gǔ)份(fèn)有限公司

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