近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

不尽人意是什么意思　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融(róng)资需(xū)求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业(yè)务违规(guī)被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)通过(guò)深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评(píng不尽人意是什么意思)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查的(de)还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过(guò)五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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