公募基金(jīn)一季报募(mù)集(jí)披(pī)露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持(chí)了东隅已逝桑榆非晚是什么意思高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资东隅已逝桑榆非晚是什么意思(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用东隅已逝桑榆非晚是什么意思很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做(zuò)正确(què)的(de)事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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