公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披(pī)露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了(le)正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规m是什么意思性取向(guī)模(mó)最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一目标的(de)最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóm是什么意思性取向ng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情对经济(jì)的影响(xiǎngm是什么意思性取向)基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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