财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是持续(xù)关注(zhù)的(de)市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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