总市(shì)值超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在(zài)中国(guó)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创板市(shì)场的科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来(lái)中长期(qī)资金(jīn)，增强(qiáng)市(shì)场的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示(shì)，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落(luò)实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权(quán)市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还积(jī)极关注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上(s中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022hàng)市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的(de)指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)在深交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资(zī)者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资(zī)交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合约(yuē)标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022长期(qī)来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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