金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股(大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)动(dòng)使得日本股(gǔ)市(shì)变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断(duàn)增持(chí)日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在东京开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上解释(shì)了(le)抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治(zhì)格局，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市(shì)出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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