5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工具特征(zhēng)，市(shì)场资(zī)金借道(dào)股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间(jiān)沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日(rì)出现资金净(jìng)流入(rù)，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青(qīng)睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力(lì)阵营，部分(fēn)投(tóu)资者(zhě)短期(qī)获(huò)利止盈(yíng)效(xiào)应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市(shì)场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中(zhōng)字头、大金(jīn)融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金(jīn)研(yán)究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易日资金(jīn)净流入(rù)，合计资金净(jìng)流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金(jīn)净流入(rù)更(gèng)是(shì)超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资金抄底(dǐ)的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一个(gè)月(yuè)左右时间，全(quán)市(shì)场仅有的两(liǎng)只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而(ér)从(cóng)大的指数类别上看，全市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿(yì)，全(quán)市场40只跟踪创业(yè)板及(jí)其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，包(bāo)括科创板、半导体(tǐ)在(zài)内的几大(dà)宽基(jī)及(jí)行(xíng)业(yè)指数(shù)前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加(jiā)上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基(jī)金(jīn)经理王博(bó)就表示(shì)，我(wǒ)国(guó)经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具体板块上(shàng)，他继续看好(hǎo)新能源、光伏和(hé)半(bàn)导体等新兴产业的发(fā)展。“随(suí)着(zhe)我国双(shuāng)碳体系持(chí)续建立(lì)完善，国内能源革命正在深(shēn)度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开(kāi)，未来十年新(xīn)能源产(chǎn)业有望迸发(fā)出更强的活力，通过技术革新带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持(chí)有(yǒu)可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南一位基金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今(jīn)年以(yǐ)来(lái)科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未(wèi)来产业的(de)反应(yīng)程度，都是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金(jīn)经理吴振华认为(wèi)，从2021年(nián)三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将(jiāng)近两年的去库存(cún)，目前已经处于低(dī)位区(qū)间，且有望在(zài)触底后(hòu)开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金净流(liú)出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资(zī)金净流(liú)出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成为(wèi)失血主阵(zhèn)营，投资者(zhě)获利了(le)解(jiě)心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流(liú)出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南(nán)方证券(quàn)ETF基金净(jìng)流出资(zī)金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天(tiān)弘(hóng)证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的资金净流(liú)出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博(bó)弈反映出(chū)市场的分歧，基金经(jīng)理(lǐ)对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新(xīn)能源牛市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏(fú)行业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需格(gé)局(jú)有所恶化。加(jiā)上(shàng)今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新(xīn)能源(yuán)行业只有在(zài)基本面比(bǐ)此前更好的情(qíng)况下，才(cái)能吸(xī)引吸引足够(gòu)多的增量资金，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整体板(bǎn)块(kuài0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)从高(gāo)位回调。”上(shàng)海一位基(jī)金经理如此解释今年新能源板块表(biǎo)现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能(néng)源目前面临的问(wèn)题(tí)只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在(zài)他看(kàn)来，光伏行业(yè)当下只是阶段(duàn)性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来还(hái)是(shì)会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调(diào)整(zhěng)，距今也差不多一(yī)年半时间，很多龙头股估值已经回落(luò)不(bù)少，尽管(guǎn)未来新能源车(chē)板块增(zēng)速不(bù)会像过去(qù)几(jǐ)年(nián)那样快，但仍然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要等待(dài)市场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码结构出(chū)清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二是增(zēng)量资(zī)金进(jìn)场(chǎng)；三是爆款产(chǎn)品出炉(lú)。”上述(shù)基金经理表(biǎo)示，他也(yě)同时提(tí)醒，新能(néng)源板块或(huò)许很难(nán)再有过去那(nà)几年的大级别的系统(tǒng)性机(jī)会，更多将是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐(lè)观认为，新能源板块投资价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过(guò)程中，整(zhěng)个新能(néng)源行业的(de)发展趋(qū)势(shì)、竞(jìng)争格局(jú)和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至(zh0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题ì)超预期的速(sù)度(dù)发展，因(yīn)此该板块至今为止的估值水平具有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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