今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)的(de)基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构(gòu)的(de)合作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děn四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思g)互联网平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第(d四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思ì)一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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