随(suí)着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期(qī)市(shì)场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际(jì)数(shù)据(jù)来(lái)看，其表(biǎo)现超出(chū)市(shì)场预期(qī)。”国投(tóu)安信期(qī)货高(gāo)级分析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预(yù)期增长。据(jù)她(tā)介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的情况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量(liàng)到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态(tài)势(shì)，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价(jià)格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年(nián)出口量能(néng)在(zài)去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一(yī)步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯(chún)碱需(xū)求可能(néng)会(huì)受到(dào)一定影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的回落背(bèi)景(jǐng)下(xià)供(gōng)应的(de)回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前(qián)期待发订单(dān)，一部分是(shì)外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很(hěn)难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理还(hái)是(shì)优(yōu)先国(guó)内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的(de)生产线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用量能(néng)够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左右孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进(jìn)出口数(shù)量占(zhàn)全国产能、需(xū)求(qiú)的(de)比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进出(chū)口(kǒu)超预(yù)期变化可(kě)能会对阶段性(xìng)的(de)行(xíng)情产生情(qíng)绪(xù)和供需(xū)影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò)重回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的(de)量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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