3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信(xìn)贷投放保持(chí)较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回落(luò)并存，引发了(le)中国经(jīng)济是否进入通缩(suō)的(de)议(yì)论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体(tǐ)物价(jià)水平在一段时间内持(chí)续(xù)下降，同时伴随着(zhe)货(huò)币供(gōng)应量(liàng)持续(xù)下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的(de)通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随(suí)货币(bì)供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合(hé)一季度(dù)经济(jì)运行表现，当前中国经济(jì)显然并不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所(suǒ)谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我(wǒ)国加(jiā)强重要民生商品和大(dà)宗商品保供稳(wěn)价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后(hòu)，消费需(xū)求季节(jié)性回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应(yīng)充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个(gè)百分(fēn)点。由(yóu)此(cǐ)可见(jiàn)，今(jīn)年(nián)以来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为(wèi)正(zhèng)，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳定，物(wù)价总水平并未出现(xiàn)持(chí)续而全(quán)面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同(tóng)比增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保持较快增速世界上女性最开放的是哪个国家。从(cóng)经济增长来看，一季(jì)度我国经济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求(qiú)企稳回升(shēng)，经济循环加快畅通，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二季度经(jīng)济增(zēng)速可能比一(yī)季(jì)度明(míng)显(xiǎn)加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐步(bù)回升态(tài)势。近期(qī)，多个(gè)国际(jì)机构(gòu)纷纷(fēn)上调对中国经济增速(sù)的(de)预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随(suí)着金融支持(chí)效(xiào)果进一步显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一步(bù)回暖，下(xià)半年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步回(huí)归至往年均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经世界上女性最开放的是哪个国家济总供求基本平衡，货币条件合理适(shì)度，居(jū)民(mín)预期稳定，不(bù)存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需(xū)求不(bù)足(zú)仍是经济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人(rén)们对经(jīng)济复(fù)苏动力和强度的关(guān)切，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要(yào)继(jì)续科学精准实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实(shí)施扩大(dà)内需战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧结(jié)构性改(gǎi)革有(yǒu)机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转。

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