市场再迎来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层(céng)次资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发(fā)文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有更灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于(yú)科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设(shè)具有(yǒu)积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场(chǎng)上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为19中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西7.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具(jù)的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的(de)同时(shí)，能够有更多的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上市(shì)公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度(dù)加(jiā)快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交(jiā中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西o)所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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